【市场焦点解析】

1、美联储内部政策立场分化成为市场核心变量。纽约联储主席威廉姆斯释放明确鸽派信号，称"随着劳动力市场降温，通胀上行风险减轻，近期仍存在降息空间"，推动12月降息25BP概率盘中突破70%。鹰派声音同步强化，达拉斯联储主席洛根明确反对12月降息，警告"资产估值偏高、信用利差收窄，政策利率紧缩性不足"。当前12名票委中已有5人倾向"按兵不动"，市场预计本次决议将成为多年来最接近的表决。美国劳工统计局历史首次取消10月CPI发布，11月数据需待12月18日公布，数据真空期放大政策不确定性。

2、美国经济释放混合信号，11月标普全球综合PMI初值录得54.8，创四个月新高，其中服务业PMI增长加快，但制造业PMI呈现隐忧。新订单增长放缓叠加成品库存创纪录增加，暗示工厂产出扩张可能在后续承压。尽管经济景气度暂时维持高位，但制造业库存积压与需求复苏不均衡的矛盾，仍为黄金保留避险配置价值。

3、地缘风险对贵金属的支撑作用弱化。美国推动俄乌冲突和平谈判取得进展，特朗普设定11月27日为乌方接受和平计划的最后期限，乌美首轮会谈达成"显著进展"。中东局势无新升级信号，全球避险情绪边际回落。10年期美债收益率收于4.06%，全周累计回落9个基点，2年期收益率降至3.51%；美元指数逆势上涨创近半年新高，部分抵消美债收益率回落利好。

【金银技术布局】

黄金

日线级别：小阴线收报4065.26，均线多头排列，站稳20均线上方

操作级别：15分钟价格处于20与80均线间，等待方向选择

操作建议：突破4070.00后跟进多单，止损4050.00，止盈4090.00

白银

日线级别：长下影阴线收报49.952，均线多头排列，48.620获强支撑

操作级别：15分钟均线多头排列，短期动能转强

操作建议：49.800附近低吸，止损49.733，止盈50.650

风险提示:交易市场存在不可预测的风险，包括但不限于本金损失。本分析仅供参考，不构成直接投资建议。投资者应根据自身风险承受能力独立判断，自主决策。