【市场早间简述】

周末特朗普政府宣布对多个欧洲国家加征关税，引发全球贸易紧张局势升级。地缘政治风险（北极冲突、中东对峙、美联储独立性危机）与白银供应紧张的基本面共同为贵金属市场提供支撑。现货黄金与白银在技术面修复后，呈现震荡上行态势，市场关注后续风险事件的发酵。

【核心影响因素分析】

地缘与贸易风险叠加：特朗普对8个欧洲国家加征关税，北极地缘冲突升温；中东局势虽暂缓但仍高度不确定；美联储独立性遭政治挑战，多重风险提振避险需求。

白银供需矛盾尖锐：工业需求预计2026年增长18.00%，而供应仅增长3.00%，中国实施严格的白银出口许可制度，加剧全球供应紧张预期，实物市场出现惜售。

政策预期与机构观点：市场对美联储3月降息概率预期维持在85%，长期宽松周期预期未改。多家主流机构上调金价目标，普遍认为白银涨幅将继续领先黄金。

【早间交易策略指引】

黄金（XAU/USD）

技术观点：震荡反弹，挑战新高。技术面修复后，受风险事件支撑，反弹动能积累。

关键区间：4600.00 - 4700.00美元

操作思路：以震荡上行为主，关注区间下沿支撑。

关键位：

支撑：4600.00美元

阻力/目标：4700.00美元

白银（XAG/USD）

技术观点：领涨格局延续，震荡上行。供需缺口与工业需求为核心驱动。

关键区间：90.000 - 95.000美元

操作思路：宽幅震荡上行，关注关税政策可能带来的工业需求预期升温。

关键位：

支撑：90.000美元

阻力/目标：94.000 - 95.000美元

风险提示

交易市场存在不可预测的风险，包括但不限于本金损失。本分析仅供参考，不构成直接投资建议。投资者应根据自身风险承受能力独立判断，自主决策。