【市场焦点解析】

1、美伊军事对峙抵达临界点，美军部署进入落地执行阶段。美军“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群已暗航至波斯湾外围，预计今晚完成部署，作战体系可覆盖伊朗全境。同时，3个F-15E中队、MQ-4C无人机及“爱国者”“萨德”防空系统已完成前置部署，中东美军集结兵力达3万人。伊朗革命卫队进入最高战备状态，计划于1月26日举行“领袖保卫者”军演演练海峡封锁。沙特、卡塔尔等中东盟友宣布中立，限制美军行动灵活性，局势不确定性急剧升温，避险资金加速涌入贵金属。

2、COMEX白银库存持续收缩，交割通知量攀升激化供需矛盾。白银总库存再降415万盎司至4.18亿盎司，其中注册库存大幅减少176万盎司至1.14亿盎司，实际可交付量不足20%。今日新增30份白银交割通知，1月累计交割总量升至8561份合约（对应4280.5万盎司），同比2025年1月增长近4倍。摩根大通等机构持续提取库存，“纸白银”与实物白银背离格局持续强化。

3、美联储官员释放鹰派信号但市场反应有限。戴利与杰斐逊均强调不急于降息，需保持限制性政策。CME数据显示3月维持利率不变概率达84.5%，首次降息预期稳固在6月。美元指数弱势震荡（微涨0.05%至98.32），未能形成有效反弹，计价端压制缓解。

4、主流机构集体上调目标价强化看涨情绪。摩根大通将2026年金价目标上调至5400.00美元/盎司；白银未来六个月目标上看120.00美元，年底或触及150.00-180.00美元区间。机构观点共振推动资金持续流入，全球主要金银ETF持仓维持高位。

【金银技术布局】

黄金技术面分析

日线级别：价格最高触及4967.24，均线多头排列，中长期趋势看多，上方关注5000.00整数关口压力。

操作级别（15分钟）：均线呈多头排列，价格回落至长期均线下方。建议等待价格再次上破短期均线后寻找多头机会。

白银技术面分析

日线级别：价格最高触及99.376，迫近100.000整数大关，均线多头排列，趋势保持强势。

操作级别（15分钟）：均线多头排列。若早盘多单已于跌破20均线时止盈离场，可等待价格重新站稳短期均线后再寻介入机会。

风险提示

交易市场存在不可预测的风险，包括但不限于本金损失。本分析仅供参考，不构成直接投资建议。投资者应根据自身风险承受能力独立判断，自主决策。