【市场焦点解析】

1、美伊地缘局势持续升级，成为支撑金银高位运行的核心利好，但未出现进一步突发冲突，避险支撑力度有限，未能推动金银持续冲高。美军第二艘航母打击群逐步靠近中东海域，伊朗在霍尔木兹海峡军演并临时关闭部分航道，全球约三分之一海运原油出口面临中断风险。以色列提升全国警戒级别，美以对伊立场未见缓和。由于双方未采取实质性强硬行动，避险资金流入力度有限，金银在获利盘了结压力下逐步回落。

2、黄金、白银ETF持仓呈现明显分化，机构对短期走势态度分歧加剧市场波动。全球最大黄金ETF（SPDR）近期持仓维持震荡，2月18日持平于1075.61吨，显示机构趋于观望，对黄金中长期走势持谨慎乐观态度。白银方面，全球最大白银ETF（iShares）2月18日大幅减持180.34吨，持仓总量降至15641.59吨，连续两日大幅减持，反映机构在白银大幅上涨后选择获利了结，加剧白银短期回调压力。

3、美元指数近期维持震荡偏强态势，2月23日早间维持在97.80附近。美国此前公布的工业产出、企业设备订单、新屋开工等数据表现稳健，显示经济韧性超预期，强化美联储“长期按兵不动”的政策预期，吸引国际资本回流美元资产。美元震荡上行提高非美投资者的金银购买成本，叠加获利盘了结压力，推动金银涨幅收窄。

【金银技术布局】

黄金技术面分析

日线级别：周五大阳线收报5107.16，重回5100.00关口上方，价格站稳20日均线，均线系统呈多头排列，中长期趋势看多。前期以突破20日均线为信号布局的中线多单可继续持有。

短线操作（15分钟）：均线呈多头排列。价格有效上破昨日高点（5146.39）时可轻仓试多，止损参考5099.00，按两倍盈亏比设置离场目标。

白银技术面分析

日线级别：周五大阳线收报84.595，价格位于长短周期均线之间。均线系统呈多头排列，中长期结构偏多，需收盘价有效站上20日均线以确认中线布局机会。

短线操作（15分钟）：均线呈多头排列。价格强势突破昨日收盘价时可考虑轻仓试多，止损参考84.260，按两倍盈亏比设置离场目标。

风险提示

交易市场存在不可预测的风险，包括但不限于本金损失。本分析仅供参考，不构成直接投资建议。投资者应根据自身风险承受能力独立判断，自主决策。