1、美伊就资产解冻与停火协议达成关键进展，金银价格强势拉升。5月25-26日，卡塔尔斡旋下的美伊谈判传出突破性消息，双方就伊朗被冻结金融资产达成谅解，计划延长停火60天并重新开放霍尔木兹海峡航运。特朗普称谈判"有序且建设性"，市场避险降温，油价暴跌近7%至90美元/桶下方，美元指数回落至106.2。现货黄金突破4570.00美元/盎司，日内涨1.38%，最高4580.00美元/盎司；现货白银受益于工业需求与风险偏好回升，涨势更猛，突破79美元/盎司，日内涨幅一度超4%，呈现"白银强于黄金"格局。

2、美联储官员强化鹰派立场，加息预期升温限制贵金属涨幅。5月25日晚，美联储理事鲍曼强调，通胀持续高于目标，若经济数据走强，可能进一步加息。市场对年内加息概率定价从78%升至82%，10年期美债收益率回升至4.70%，美元指数反弹至106.8。现货黄金触及4580.00美元/盎司后回落，26日亚市早盘交投于4575美元/盎司附近；白银因工业需求支撑表现坚挺，维持在78.8美元/盎司上方，最终收涨2.15%。

3、美国4月核心PCE超预期，通胀压力支撑金银抗通胀属性。5月26日公布的4月核心PCE同比涨3.7%，高于预期3.6%，环比涨0.4%，通胀压力仍存。尽管美联储鹰派预期压制金价，但通胀数据提供重要支撑，抵消部分政策压力。黄金在4560美元/盎司获得有效支撑，避免大幅回调；白银受益于通胀预期下的工业需求提升，成为贵金属领涨品种。

4、全球央行持续购金提供中长期支撑，地缘不确定性限制跌幅。5月26日世界黄金协会数据显示，2026年4月全球央行净购金85吨，延续一季度强劲态势，中国央行连续18个月增持黄金。同时，美伊谈判仍存不确定性，特朗普称"不急于达成最终协议"，伊朗表示部分分歧仍需谈判，这为金银提供底部支撑，使其在短期政策压力下维持高位震荡。

黄金技术面分析：

日线级别：上一个交易日小阳线，开盘4536.71，收报4570.94，均线死叉空头排列，中线偏空，中线空单可以继续持有，止损下移到4666.00位置。

日内短线（15分钟）：均线当前多头排列，价格在80均线上方，等待价格与均线方向共振时再选择进场的操作机会。

白银技术面分析：

日线级别：上个交易日小阳线，开盘76.310，收报78.050美元/盎，均线空头排列，当前价中线空单注意持仓风险，价格上破79.000先离场观望，等待下次进场机会。

日内短线（15分钟）：均线当前多头排列，价格在80均线上方，等待价格与均线方向共振时再选择进场的操机会。

风险提示

交易市场存在不可预测的风险，包括但不限于本金损失。本分析仅供参考，不构成直接投资建议。投资者应根据自身风险承受能力独立判断，自主决策。