市场消息面解析

一、 美国6月核心PCE通胀超预期降温叠加二季度GDP增速放缓

7月30日晚间公布的数据显示，美国6月PCE物价指数环比下降0.1%，为2020年以来首次录得月度负增长，同比涨幅从前值4.1%收窄至3.7%；核心PCE环比仅上涨0.1%，低于市场预期的0.2%，同比回落至3.3%。同时美国二季度GDP年化增长1.5%，显著低于市场预期与前值。通胀持续降温叠加经济增速放缓，市场对美联储9月加息的预期明显回落。

二、 美伊外交斡旋持续推进叠加沙特牵头组建红海航运安全联盟

7月31日巴基斯坦外交部确认美伊正就恢复霍尔木兹海峡稳定进行谈判，海峡航运量已出现明显回升；同时沙特联合多国推动组建红海、亚丁湾海上安全联盟，地区航运风险边际缓解。受地缘紧张情绪降温驱动，国际能源基准价格回落至关键价位附近，前期累积的能源通胀溢价逐步消退，市场对美联储高利率维持更久的担忧有所减轻，为金银反弹提供了宏观面支撑。

三、 美联储7月议息会议鹰派分歧落地后市场情绪修复

美联储7月维持利率不变、三张反对加息票的鹰派分歧落地后，市场逐步消化政策不确定性，美元指数失守101关口，贵金属估值压力得到释放。叠加前期金银经历深度回调后技术面存在超跌修复需求，低位抄底资金与止损盘回补集中入场，推动金银连续两个交易日反弹，白银因兼具工业属性且市场体量更小，反弹幅度显著大于黄金。

四、 二季度全球央行购金规模同比大增62%

世界黄金协会发布的二季度黄金需求报告显示，二季度全球央行及官方机构净增持黄金289吨，同比大幅增长62%，上半年全球黄金总需求同比增长2%。调研显示近半数受访央行计划未来一年内继续增持黄金，去美元化背景下的官方战略配置需求形成长期托底力量，叠加市场情绪修复，进一步强化了金银反弹的基本面支撑，限制了价格回调空间。

黄金技术面分析

日线级别：

今日亚洲盘开盘4103.16美元/盎司，亚洲盘震荡回落，空头力量较强。当前均线仍处于死叉状态，4049.00一线进场的空单可继续持有，止损维持前方高点4166.00一线。

日内短线（15分钟）：

均线目前呈现空头排列，当前价格在20和80均线之间。等待价格再次下破20均线时进场做空，按两倍盈亏比离场。

白银技术面分析

日线级别：

今日开盘58.988美元/盎司，日内震荡下行，方向偏空。均线死叉方向偏空，前天下破20均线进场的空单可继续持有，止损维持60.911一线。

日内短线（15分钟）：

均线目前呈现空头排列，价格在80均线下方。等待回踩20均线后的突破位置进场做空，耐心等待。

风险提示

交易市场存在不可预测的风险，包括但不限于本金损失。本分析仅供参考，不构成直接投资建议。投资者应根据自身风险承受能力独立判断，自主决策。