一、基本面分析

霍尔木兹协议悬而未决，地缘不确定性持续发酵：伊朗周四表示，与阿曼就霍尔木兹海峡航运安排的协议已进入“最终起草阶段”，但协议能否最终落地仍完全取决于美国是否解除对伊朗港口的封锁。美方则强硬强调，临时航道不得设置任何审批或收费障碍。

大宗能源价格反弹引发通胀担忧，美债收益率再度走高：市场对霍尔木兹协议能否顺利达成重现怀疑，周四核心能源期价上涨约 2.8% 至每桶 77.29 美元附近。

劳动力市场呈“低招聘、低裁员”拉锯：此前公布的 7 月 ADP 虽仅增加 4.4 万人，然而最新公布的初请失业金人数仅录得 19.9 万人，显示裁员仍处于历史低位。劳动力市场整体呈现“招工放缓、但并未大规模裁员”的韧性特征。

今晚“非农大考”压轴登场，决战 20:30 顶级数据：北京时间今晚 20:30 将公布美国 7 月非农就业报告，市场主流预期新增就业约 8.3 万人（高于 6 月的 5.7 万人），失业率预计维持在 4.2%。若非农新增就业显著低于预期，将迅速打压加息预期，推动美元与美债收益率回落，从而为黄金迎来放量突破提供强劲驱动。

二、周期技术面分析

一小时周期（日内短线：中性震荡 / 窄幅蓄势）

走势评估：根据最新一小时图表，价格当前运行于 4245美元附近（日内微涨 0.12%）。价格向上站稳于 MA1与 MA20均线之上，但受到上方 MA30的动态压制。全天波动区间紧凑，反映出非农重磅数据发布前市场情绪极度谨慎，短线呈窄幅盘整态势。

指标监测：RSI(14) 录得 50.93，精准处于 50 中轴的均衡区域，提示短线多空力量均衡，动能蓄势待发。

四小时周期（中期趋势：偏多主导 / 支撑夯实）

走势评估：四小时级别架构维持多头主导结构。价格企稳于 MA1与 MA20支撑带附近，且远高于 MA30中轨趋势线，均线多头排列网完好。中期动能强劲，当前回调仅视为大涨后的高位技术性修整。

指标监测：RSI(14) 录得 66.58，运行于多头强势受捧区，未见顶背离失效信号。

三、交易执行计划

基于四小时周期的买入主导结构以及非农数据前逢低买入的分析师共识，今日采取逢低买入（顺势看多）策略：

策略方向：逢低买入（顺势做多）

交易信号：买入

信心指数：85 / 100

入场观察区间：4280.00 - 4350.00

入场中位线：4315.00

止损参考位置：4229.69

目标止盈区间：4485.63

风险回报比例：1 : 2.00

【执行细节】

建仓节奏与控盘：目前黄金交投于 4245.06 美元附近，处于今日盘中低点 4229.64 美元上方的震荡蓄势区，理想的操盘节奏是保持耐心。

在晚间非农数据公布前，若价格回踩至 4235.00 - 4245.00 支撑带企稳（出现一小时/十五分钟长下影线或阳线吞没），可先手建立初始轻仓多单；若数据发布后放量突破并站稳 4280.00 - 4315.00 区域，可顺势追加仓位看至 4485.63。

风险提示

交易市场存在不可预测的风险，包括但不限于本金损失。本分析仅供参考，不构成直接投资建议。投资者应根据自身风险承受能力独立判断，自主决策。