鸽派言论提振，金银重返4500关口

一、市场基本面解析

1、美联储理事沃勒释放鸽派政策信号，称若通胀数据持续朝着 2% 目标改善，将支持 9 月议息会议维持利率不变，市场加息预期大幅回落。受此影响美元指数跌破 99 关口，10 年期美债收益率同步下行，无息贵金属持有机会成本显著下降，推动现货黄金隔夜大涨近 2% 重返 4500 美元/盎司关口，创一周以来新高；现货白银涨超 2.5%，工业属性叠加资金流入使其反弹弹性强于黄金。

2、市场静待晚间美国 8 月非农就业报告，该数据是美联储 9 月政策决策的核心依据。政策窗口期投资者普遍控仓观望，金银维持高位震荡格局。当前市场预期 8 月新增就业约 5.5 万人，若数据偏弱将进一步验证劳动力市场降温逻辑，打压加息预期延续金银涨势；若数据超预期则可能重启加息定价，对贵金属形成压制，多空博弈趋于谨慎，日内波动幅度收窄。

3、美国 8 月 ISM 服务业 PMI 升至 55.4 超市场预期，创六个月新高，服务业扩张韧性凸显支撑通胀粘性担忧，一定程度抵消鸽派言论的利多影响，限制金银上行空间。数据显示服务业就业与价格分项仍处高位，市场担忧通胀回落节奏放缓，美联储高利率维持时间可能长于预期，金银冲高后涨幅有所收窄，未能进一步突破关键阻力位。

4、特朗普表态对伊朗军事打击不会持续太久，中东地缘冲突升级预期降温，国际油价涨幅受限，叠加全球央行长期购金需求构筑底部支撑。能源供应风险边际缓解使得通胀反弹担忧有所减弱，同时全球央行持续增持黄金储备的长期趋势未改，官方战略配置需求持续释放，为金银价格提供中长期托底力量，有效限制回调深度。

二、黄金技术面分析



今日亚洲盘市场窄幅震荡，晚间有非农重磅数据发布，盘中没有出现极佳的单边趋势机会。

从日线级别看，当前均线依然处于金叉状态，大方向看多。昨日收盘价上破 20 均线位置后，可以考虑逢低布局中线多头机会，止损参考下方低点 4282 一线，止盈线看前高位置，如果走势良好可考虑两倍盈亏比离场。

日内短线级别 15 分钟均线目前呈现多头排列，当前价格在均线附近。建议等待市场选择明确方向后再寻找进场机会，稳健型投资者可等待晚间数据发布、趋势明朗后再行操作。

三、白银技术面分析



今日白银现货日内窄幅震荡，跟随黄金走势，暂时缺乏独立趋势机会。

日线级别均线金叉，方向转为多头，昨日收盘价上破 20 均线位置可以进场布局中线多单，止损参考下方低点 66.300，第一目标是前高位置 71.000 一线，也可以均线跟随或者是两倍盈亏比离场。

15 分钟均线当前呈现多头排列，价格在长短周期均线之间，等待上破 20 均线的机会。日内走势比较震荡，短线操作建议以一倍盈亏比快进快出为主。

风险提示

以上观点仅供参考，不作为具体的投资建议。金融市场存在不可预测的风险，包括但不限于本金损失，投资者应独立判断，自主决策。