一、金价回调后反弹

现货黄金周二（2月24日）遭遇显著回调，盘中一度下跌近2.5%至5094美元附近，最终收报5141.95美元/盎司，跌幅约1.65%，终结了此前的四连涨行情。

周三亚市早盘，金价巨幅震荡，目前交投於5484.17美元/盎司，盘中一度低至5122.52美元/盎司。

本轮调整主要受市场获利了结行为与美元指数走强的双重夹击，日K线形成“吞没”看空信号，短期多头动能有所减弱。市场焦点正美国总统特朗普国情咨文讲话，其关于财政政策、贸易关税及国际关系的表态，或为市场提供进一步方向指引。

二、联储官员放鹰

美联储官员近期持续释放鹰派信号，为美元提供坚实支撑。波士顿联储主席柯林斯明确表示，鉴于劳动力市场数据改善及通胀风险犹存，利率将在较长时间内维持不变，但通膨风险仍然存在。

柯林斯称，劳动市场至少显示稳定状态，但需要更多证据显示通膨率正回落至2%左右。她认为，在一段时间内目前维持的利率区间是适当的，且过去一段时间已达到减息175个基点，目前利率已处于紧张状态，或许已经非常接近中性水准。

三、地缘不确定性提供底部支撑，限制下行空间

尽管金价出现回调，但下行空间并非无限。美国贸易政策领域的持续不确定性以及中东紧张局势的潜在升级，成为限制黄金跌幅的重要因素。特朗普此前宣布将对全球进口商品的临时关税税率提升至15%，再度引发市场对美国贸易立场的困惑。

与此同时，美伊新一轮谈判在日内瓦展开，伊朗外长表示仍存在外交解决问题的可能性，但若关系出现任何恶化迹象，黄金作为避险资产将迅速获得资金青睐。

四、市场聚焦特朗普国情咨文

美国总统特朗普将于北京时间周三上午10:00向国会发表国情咨文，正值其执政内外交困之际。民调显示支持率下滑，民众对生活成本上涨不满，最高法院刚推翻其全球关税举措，经济数据放缓超预期。市场预计特朗普将首次公开阐述对伊朗政策，宣传和平协议“政绩”，并辩称关税裁决有误，概述替代法律依据以恢复大部分关税。

白宫幕僚敦促其聚焦经济议题，宣扬股市上涨、减税立法及边境政策成果。此次演讲可能为市场提供关于财政政策、贸易立场及地缘战略的明确信号，黄金走势或随之获得新的驱动。

五、 技术面：日线“吞没”信号警示短期风险

从技术角度看，金价周二触及近三周高点后转跌，日K线形成“吞没”看空形态，回吐周一大部分涨幅，显示短期多头动能有所减弱。当前金价仍位于主要移动均线上方，但需警惕进一步回调风险。

上行方面，5200美元关口构成短期阻力，突破后方可重新挑战5250美元附近高位；下行方面，5100美元整数关口为初步支撑，失守后可能测试5000美元心理关口及20日均线支撑区域。14日相对强弱指数从超买区域回落，显示上行动能正在收敛。

总结

黄金市场短期正面临获利回吐与美元强势的双重压力，日线“吞没”形态警示技术性回调风险。然而，地缘政治不确定性、贸易政策反复以及全球央行购金需求仍在为金价提供底部支撑。市场焦点转向特朗普国情咨文，其政策表态可能成为下一阶段走势的关键催化剂。短期来看，金价或维持震荡格局，等待新的驱动因素明朗。