【Analisis Fokus Pasaran】
1. Jangkaan Polisi Fed Masuk Ke Fasa Pertaruhan Kritikal
CME FedWatch menunjukkan bahawa pasaran jelas memberi keutamaan kepada pemotongan kadar faedah pada bulan September ini: senario utama ialah pemotongan 25 mata asas, jangkaan agresif 50 mata asas adalah minoriti, dan kebarangkalian kadar dikekalkan rendah. Terdapat kemungkinan wujud perbezaan pandangan dalaman, tidak menolak kemungkinan berlaku beberapa undi menentang, mencerminkan pertimbangan pegawai antara "lekatan inflasi" dan "kelembapan pertumbuhan".
Sinyal hawkish pada carta titik masih menjadi sumber ketidakpastian — jika pegawai menjangkakan kadar faedah median 2026 lebih tinggi daripada yang tersirat pasaran semasa (pemotongan kumulatif sekitar 100bp), ia mungkin mencetuskan turun naik serta penarikan balik jangka pendek bagi logam berharga. Di peringkat institusi, sebahagian pelabur jangka panjang menambah pegangan (contohnya menambah bon Perbendaharaan AS 30 tahun) dengan pertaruhan permulaan kitaran longgar, manakala pegangan ETF emas pada bulan Ogos menurun sedikit secara bulanan (sekitar -1.2%), menggambarkan perbezaan struktur pelabur.
2. Bank Pusat Eropah "Menunggu Data" dan Kesan Berganda Terhadap Logam Berharga
>Bank Pusat Eropah agak optimis terhadap asas ekonomi zon euro, meredakan sebahagian kebimbangan pertumbuhan global, dan mengekang premium pelaburan selamat; tetapi sikapnya yang lebih berhati-hati/lebih hawkish berbanding Federal Reserve hadkan ruang kenaikan dolar, secara tidak langsung menyokong harga emas. Hari ini indeks dolar naik sedikit ke 97.65 (0.05%).
Pada masa yang sama, Bank Pusat Eropah menurunkan ramalan inflasi 2027 kepada 1.9%, Lagarde menekankan bahawa sedikit penyimpangan dari sasaran tidak cukup untuk mencetuskan penyesuaian dasar segera, 'toleransi terhadap inflasi' ini mempunyai keserasian dengan sifat lindung nilai inflasi emas.
3. Risiko Geopolitik: Aktiviti Rendah Tetapi Potensi Tinggi
Situasi di Timur Tengah dan Eropah Timur belum menunjukkan peningkatan yang ketara, tetapi titik risiko berpotensi masih wujud: hubungan dengan Qatar belum sepenuhnya tenang, ancaman pembalasan dari kumpulan Houthi masih ada, serangan ke atas infrastruktur tenaga di medan perang Rusia-Ukraine berterusan. Keadaan 'krisis mereda tetapi belum selesai' membuat premium pelaburan selamat belum sepenuhnya dibebaskan, menyokong ketahanan emas pada julat tinggi.
[Susunan Teknikal Emas dan Perak]
Emas
Intraday: Emas spot semasa sesi Asia dibuka pada 3644.15 USD/oz, turun terlebih dahulu sebelum naik, paras terendah 3626.52 sebelum bangkit semula, kelebihan pembeli masih wujud.
Carta Harian: Harga jelas lebih tinggi daripada purata bergerak 20 hari, struktur bullish tidak berubah.
Tahap jam: Harga bergerak merentasi purata bergerak, beroperasi dalam pusat harga tinggi, petunjuk arah sementara tidak berfungsi.
Operasi: Lanjutan kenaikan pada carta 15 minit, pembetulan mendekati 3630.00 untuk sokongan dan beli pada harga rendah, ambil untung 3660.00, henti rugi 3600.00.
Perak
Intraday: Dibuka pada $42.137/oz, sedikit berombak, mengekalkan struktur bullish pada tahap tinggi.
Carta Harian: Beroperasi di atas purata bergerak dan agak jauh darinya, momentum bullish masih baik.
Tahap jam: Pergerakan jangka pendek merentasi purata bergerak, ritma agak berombak tetapi arah utama masih fokus beli semasa penurunan.
Operasi: Beli rendah dekat 41.800, ambil untung 42.500, henti rugi 41.800.
Peringatan Risiko: Pasaran perdagangan mengandungi risiko yang tidak dapat diramalkan, termasuk tetapi tidak terhad kepada kehilangan modal. Analisis ini hanya untuk rujukan, tidak merupakan nasihat pelaburan langsung. Pelabur perlu membuat penilaian sendiri berdasarkan kemampuan menanggung risiko masing-masing dan membuat keputusan secara bebas.