[Analisis Fokus Pasaran]

1. Corak longgar aliran tunai global terus mengukuh, memberikan asas makro yang kukuh untuk emas dan perak. Kerajaan Trump telah memerintahkan Fannie Mae dan Freddie Mac membeli sekuriti sokongan gadai janji bernilai $200 bilion untuk menurunkan kadar pinjaman perumahan. Sejak Disember 2025, Federal Reserve telah membeli bon kerajaan jangka pendek bernilai $54.43 bilion, dan lembaran imbangan telah berkembang ketara buat pertama kalinya sejak 2022. Kitaran pengecutan lembaran imbangan bank pusat utama dunia telah berakhir, persekitaran longgar menurunkan kadar faedah sebenar dolar, secara signifikan meningkatkan daya tarikan aset tanpa faedah.

2. Pertaruhan antara Federal Reserve dan kerajaan Trump terus meningkat, menambah ketidakpastian pasaran. Baru-baru ini, Trump terus mengecam Pengerusi Fed, Powell, dan menekan untuk pengurangan kadar faedah secara drastik dengan alasan projek pengubahsuaian ibu pejabat. Kes siasatan jenayah terhadap Powell berkaitan projek itu masih berlarutan, kebimbangan pasaran terhadap kerosakan independensi bank pusat belum hilang. Sementara itu, pengerusi Fed St. Louis, Bullard dan pegawai lain menyalurkan isyarat 'hawkish' dengan kerap, menekankan bahawa tiada keperluan menurunkan kadar dalam jangka pendek. Data CME menunjukkan kemungkinan pemotongan kadar pada Januari hanyalah 2.8%, dengan kebarangkalian mengekalkan kadar sebanyak 97.2%. Tekanan politik dan pertaruhan dasar yang sengit terus meningkatkan sifat pelindung risiko emas.

3. Pendorong utama kenaikan harga perak yang kuat adalah kekurangan bekalan yang serius. Dari segi bekalan, hanya 28% lombong perak global berdiri sendiri, perbelanjaan modal lombong lemah dan bijih menua, ditambah dengan kawalan eksport yang dilaksanakan oleh China, meningkatkan tekanan bekalan. Dari segi permintaan, penggunaan perak dalam fotovoltaik, kereta tenaga baru, dan bidang 5G/AI meningkat dengan pesat, dijangka pada 2030 permintaan perak untuk fotovoltaik meningkat kepada 8,900 tan. Pada 2025, kekurangan pasaran perak global telah mencapai 3,660 tan, inventori pada tahap rendah dan tiada peningkatan ketara dijangka pada 2026, kekurangan struktur ini secara ketara meningkatkan ketahanan harga perak.

[Strategi Teknikal Emas dan Perak]

Analisis Teknikal Emas

Tahap harian: Lilin kecil positif ditutup pada 4626.39, mencipta rekod tinggi baru, purata bergerak menunjukkan susunan bullish, trend jangka sederhana hingga panjang condong ke arah kenaikan.

Tahap operasi (15 minit): Purata bergerak menunjukkan susunan bearish. Harga menembusi purata bergerak 20 pada 4616.63 boleh dianggap sebagai isyarat jual pendek, rujukan hentian kerugian pada 4623.77, keluar dengan nisbah untung-rugi dua kali ganda.

Analisis Teknikal Perak

Tahap harian: Lilin besar positif ditutup pada 93.232, menembusi paras tinggi sebelumnya dengan kukuh, purata bergerak menunjukkan susunan bullish, struktur jangka sederhana sangat kuat.

Tahap operasi (15 minit): Purata bergerak menunjukkan susunan bullish. Harga menembusi purata bergerak 20 pada 92.672 boleh dianggap sebagai titik masuk, rujukan hentian kerugian pada 91.126, pegang posisi dengan nisbah untung-rugi dua kali ganda dan ikut trend.

Peringatan Risiko

Pasaran perdagangan mempunyai risiko yang tidak dapat diramal, termasuk tetapi tidak terhad kepada kehilangan modal. Analisis ini hanya untuk rujukan, tidak menjadi nasihat pelaburan langsung. Pelabur perlu menilai secara bebas mengikut keupayaan toleransi risiko mereka sendiri dan membuat keputusan sendiri.