[Analisis Fokus Pasaran]

1. Laporan pekerjaan bukan pertanian AS bagi Januari jauh melebihi jangkaan, dengan penambahan pekerjaan sebanyak 130,000 (jangkaan 50,000-75,000), kadar pengangguran turun kepada 4.3%, dan kadar upah meningkat 3.7% YoY. Selepas data diumumkan, jangkaan penurunan kadar faedah pasaran menurun dengan ketara, CME menunjukkan kemungkinan penurunan kadar faedah 25BP pada April turun daripada 36% kepada kurang daripada 19%. Tetapi selepas pencernaan pasaran, dilihat bahawa pasaran pekerjaan masih berada dalam keadaan "beku keseluruhan" dan tidak mengubah laluan dasar jangka sederhana AS, emas dan perak mengalami kejatuhan jangka pendek sebelum cepat memantul semula, membentuk corak "turun dahulu, naik kemudian".

2. Dua ahli jawatankuasa Fed (Logan, Harker) mengeluarkan isyarat "mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan, jangka panjang tetap tidak bergerak", menekankan nada neutral tetapi condong mengawal inflasi. Logan berpendapat tentang penurunan inflasi dengan 'optimisme berhati-hati', menekankan bahawa tiga penurunan kadar faedah tahun lalu membawa risiko inflasi tambahan; Harker menjangka Fed mungkin 'tetap tidak bergerak untuk tempoh masa yang agak panjang', inflasi masih akan kekal hampir pada tahap 3%. Jangkaan dasar kekal berhati-hati, memberi kesan neutral condong menekan terhadap emas dan perak.

3. ETF emas dan perak meningkatkan pegangan secara serentak, sikap institusi menjadi positif. SPDR Gold Trust menambah 2 tan kepada 1,081.32 tan, iShares Silver Trust menambah 19.73 tan kepada 16,236.18 tan, dan BlackRock’s Invesco Gold Trust juga menambah 0.41 tan. Tindakan institusi membeli pada harga rendah menunjukkan jangkaan optimis jangka sederhana dan panjang, berkesan untuk mengimbangi impak negatif laporan pekerjaan, menyokong pemulihan cepat emas dan perak.

4. Keunggulan asas perak semakin jelas. Persatuan Perak Dunia menjangka pasaran perak 2026 akan menyaksikan defisit untuk tahun keenam berturut-turut, dengan jumlah defisit mencapai 67 juta auns. Bekalan fizikal London yang terhad, ketidakstabilan geopolitik dan ketidakpastian dasar membentuk sokongan mantap, Standard Chartered berpendapat kekurangan bekalan akan mendorong pemulihan harga perak dalam beberapa bulan akan datang, prestasi perak terus lebih baik daripada emas.

[Susunan Teknologi Emas dan Perak]

Analisis Teknikal Emas

Tahap harian: Garisan candlestick kecil naik semalam ditutup pada 5084.17, purata bergerak menunjukkan susunan bullish, harga berada di atas purata bergerak 20 hari, trend jangka sederhana ke panjang menunjukkan kenaikan. Posisi perdagangan panjang yang dibuat selepas menembusi purata bergerak 20 hari sebelumnya boleh diteruskan, rujukan stop loss pada 4400.00, sasaran sekitar 5490.00.

Operasi jangka pendek (15 minit): Purata bergerak menunjukkan susunan bullish, tetapi harga turun ke bawah purata bergerak jangka panjang, arah belum selaras. Disyorkan untuk menunggu, tunggu harga berkongsi isyarat jelas dengan purata bergerak jangka pendek.

Analisis Teknikal Perak

Tahap harian: Garisan candlestick kecil naik semalam ditutup pada 84.209, harga berada di antara purata bergerak jangka panjang dan jangka pendek. Sistem purata bergerak masih menunjukkan susunan bullish, struktur jangka sederhana ke panjang cenderung naik, tetapi harga perlu kembali di atas purata bergerak 20 hari untuk membuka ruang kenaikan.

Operasi jangka pendek (15 minit): Purata bergerak menunjukkan susunan bearish. Pada awal sesi, jika harga menembusi purata bergerak jangka pendek (83.335), boleh cuba posisi jual ringan, rujukan stop loss pada 85.980, sasaran keuntungan merujuk kepada tahap rendah sebelumnya di sekitar 80.000.

Peringatan Risiko

Terdapat risiko yang tidak dapat diramalkan di pasaran perdagangan, termasuk tetapi tidak terhad kepada kehilangan modal. Analisis ini hanya untuk rujukan dan tidak membentuk nasihat pelaburan secara langsung. Pelabur harus membuat penilaian sendiri dan membuat keputusan secara bebas berdasarkan kemampuan mereka menanggung risiko.