[Ringkasan Pasaran Malam]
Pasaran logam berharga pada hari Isnin dikuasai oleh dua faktor pendorong utama iaitu peningkatan penuh konflik geopolitik Timur Tengah dan kekurangan struktur perak, menunjukkan prestasi yang kukuh. Emas spot mencapai paras tertinggi 5418.45 USD/ons dan paras terendah 5277.21 USD/ons, kini dilaporkan pada 5407.40 USD/ons;
Perak spot mencapai paras tertinggi 96.215 USD/ons dan paras terendah 91.851 USD/ons, kini dilaporkan pada 95.604 USD/ons. Pasaran dipengaruhi oleh tiga faktor iaitu serangan udara bersama AS-Israel ke atas fasiliti nuklear Iran, serangan balas besar-besaran peluru berpandu oleh Iran, dan risiko penyerahan stok perak COMEX yang rendah, yang menyebabkan tekanan keuntungan awal sepenuhnya dipadam oleh pembelian lindung nilai.
[Analisis Faktor Impak Teras]
Konflik AS-Iran meningkat sepenuhnya: 28 Februari hingga 1 Mac, AS dan Israel melancarkan operasi "Penjaga Teguh", melakukan serangan tepat ke atas 7 fasiliti nuklear Iran termasuk Natanz dan Fordow, serta 3 pangkalan peluru berpandu. Iran segera melancarkan operasi ketenteraan "Komitmen Sebenar-4", melancarkan lebih 180 peluru berpandu balistik dan lebih 300 drone serangan ke pangkalan AS di Iraq dan Kuwait serta tanah Israel, sebahagian laluan di Selat Hormuz ditutup. Konflik telah merebak ke seluruh Teluk Parsi, melibatkan beberapa negara termasuk UAE, Qatar, Bahrain, Iraq. Premium geopolitik meningkat sepenuhnya, harga minyak Brent melonjak, dan dana lindung nilai terus mengalir ke pasaran logam berharga.
Tekanan penyerahan perak dan jurang bekalan-tuntutan: Kontrak perak COMEX bulan Mac telah menghantar kira-kira 4800 notis penyerahan (kira-kira 24 juta ons), semuanya menuntut penyerahan fizikal. Dokumen gudang berdaftar yang tersedia adalah kira-kira 86.28 juta ons, selepas penyerahan inventori akan jatuh ke paras terendah dalam sejarah. Perak global kekurangan enam tahun berturut-turut, jurang bekalan-tuntutan dijangka mencapai 7000-8000 tan pada 2026. Iterasi teknologi sel N-type TOPCon dalam industri fotovoltaik meningkatkan penggunaan perak unit sebanyak 20%, penggunaan perak bagi kenderaan elektrik adalah 7 kali ganda kenderaan tradisional berkuasa bahan api, permintaan industri meletup dan sifat kewangan bersilang.
Persekitaran dasar makro: Alat pemerhati Fed CME menunjukkan kebarangkalian penurunan kadar pada Jun adalah 62%, dengan jangkaan dua kali penurunan kadar 25 mata asas sepanjang tahun ternyata mantap. Dasar tarif Trump digabungkan dengan konflik Timur Tengah, terus meningkatkan jangkaan inflasi, memberikan sokongan berganda kepada emas dan perak.
[Panduan Strategi Perdagangan Malam]
Petunjuk Posisi: Pasaran bergejolak dengan ketara, risiko geopolitik dan sentimen tekanan pendek saling bertindih, disyorkan jumlah posisi dikawal ketat di bawah 5%, ambil untung secara berperingkat.
Emas (XAU/USD):
Corak Teknikal: Kenaikan kuat, momentum jangka pendek mencukupi, keadaan terlebih beli mungkin menyebabkan konsolidasi.
Strategi Operasi: Gunakan strategi beli semasa pembetulan, boleh pertimbangkan untuk membuka posisi beli ringan sekitar $5320.00, stop loss di $5300.00, ambil untung di $5380.00.
Titik Utama: Sokongan $5300.00, rintangan $5400.00
Perak (XAG/USD):
Corak Teknikal: Kenaikan dipercepat, fleksibiliti ketara, volatiliti kekal tinggi.
Strategi Operasi: Dalam julat, manfaatkan peluang beli semasa pembetulan, boleh membuka posisi beli sekitar 93.500, stop loss di 93.000, ambil untung di 95.500.
Titik Utama: Sokongan 93.000, rintangan 96.500
Petunjuk Risiko
Pasaran dagangan mengandungi risiko yang tidak boleh diramalkan, termasuk tetapi tidak terhad kepada kehilangan modal. Analisis ini hanya untuk rujukan dan tidak membentuk nasihat pelaburan secara langsung. Pelabur perlu membuat penilaian sendiri berdasarkan kemampuan menanggung risiko mereka dan membuat keputusan sendiri.