1. Harga emas kukuh mencatat rekod tertinggi
Emas spot meningkat kira-kira 0.9% pada Rabu (14 Januari), dengan harga intrahari mencapai 4642.77 USD/ons, memecahkan rekod sejarah, dan akhirnya ditutup pada 4626.67 USD/ons.
Pada Khamis (15 Januari) sesi Asia awal, harga emas sedikit menurun, kini berdagang sekitar 4600.84 USD/ons, dengan turun naik jangka pendek meningkat. Prestasi ini terutamanya dipacu oleh ketegangan geopolitik global, ketidakpastian ekonomi dan jangkaan dasar Fed, permintaan aset selamat melonjak, tetapi tekanan mengambil untung di tahap tinggi mula kelihatan. Secara keseluruhan, trend kenaikan kukuh, dengan kenaikan sehingga 2025 telah melebihi 64%, mencatatkan prestasi terbaik dalam 46 tahun.
2. Ketegangan geopolitik meningkat di pelbagai garisan: Permintaan aset selamat melonjak
Ketegangan di Timur Tengah memberikan sokongan langsung kepada harga emas. Iran memberi amaran bahawa jika Amerika Syarikat campur tangan dalam hal dalamannya, ia akan menyerang pangkalan tentera AS di negara jiran. Pada masa yang sama, kenyataan Presiden AS Donald Trump mengenai hasrat di Greenland menarik perhatian hubungan antarabangsa. Risiko geopolitik yang meningkat mendorong aliran modal berterusan ke dalam emas dan aset selamat lain. Dari segi data ekonomi, jualan runcit AS pada November meningkat 0.6% dari bulan sebelumnya, sedikit mengatasi jangkaan, namun data inflasi teras Disember menunjukkan prestasi sederhana. Pasaran menafsirkan bahawa penggunaan kekal kukuh manakala tekanan inflasi terkawal, memberi ruang kepada Fed untuk mengekalkan kecenderungan dasar longgar.
3. Perak memimpin kenaikan sektor logam berharga, atribut industri dan kewangan bergema
Harga perak menunjukkan prestasi yang amat kukuh, dengan kenaikan lebih daripada 7% dalam satu hari, menembusi paras tertinggi intrahari. Analisis menunjukkan, kenaikan perak bukan sahaja didorong oleh kekuatan emas, tetapi juga pemulihan permintaan industri (terutamanya dalam bidang tenaga baru) menyediakan sokongan asas. Pasaran menjangkakan perak mungkin mencabar paras 100 USD dalam jangka pendek. Selain itu, harga logam platina seperti platinum dan palladium juga meningkat dengan ketara, menunjukkan keseluruhan sektor logam berharga mendapat perhatian modal, sebahagiannya kerana pembaikan dalam corak penawaran dan permintaan bagi jenis tertentu.
5. Kebebasan dasar Fed menjadi tumpuan, pasaran menjangkakan kestabilan
Prospek dasar Rizab Persekutuan (Fed) masih menjadi fokus pasaran. Pada masa ini, kemungkinan pemotongan kadar faedah pada Januari adalah 3.9%, manakala kemungkinan pada Mac adalah 26.3%, tetapi masih ada jangkaan pemotongan tahun ini. Kontroversi penyiasatan pentadbiran Trump terhadap Pengerusi Fed, Jerome Powell, terus berlanjutan, menimbulkan kebimbangan tentang kebebasan bank pusat.
Walaupun terdapat tekanan politik, kenyataan terkini pegawai Fed menunjukkan bahawa tumpuan dasar masih pada kawalan inflasi. Hasil bon Perbendaharaan AS sedikit menurun, dengan hasil bon 10 tahun menurun kepada 4.138%, dan bentuk lengkung hasil mencerminkan optimisme berhati-hati pasaran terhadap prospek ekonomi.
Ringkasan
Harga emas dan perak melonjak ke tahap tertinggi sepanjang masa didorong oleh risiko geopolitik, jangkaan inflasi, dan keadaan kecairan. Dalam jangka pendek, perlu memberi perhatian kepada risiko penyesuaian teknikal, tetapi logik sokongan jangka sederhana hingga panjang tidak berubah. Para pelabur harus memantau perkembangan situasi Timur Tengah, data inflasi AS, serta kenyataan dasar Fed, sambil mengambil kira pengurusan risiko semasa mengikuti trend.