1. Harga emas turun dari puncaknya
Emas spot pada hari Rabu (14 Januari) mencatat rekod tertinggi sejarah pada 4642.77 USD/ons, kemudian pada hari Khamis turun 0.2%, ditutup pada 4615.73 USD/ons.
Pada dagangan awal Asia hari Jumaat (16 Januari), harga emas meneruskan trend penurunan, kini diniagakan sekitar 4605.88 USD/ons, turun kira-kira 0.2%. Penurunan ini terutama disebabkan oleh data pekerjaan AS yang kukuh yang meningkatkan kadar pertukaran dolar, serta nada Trump yang lebih lunak mengenai isu Iran yang mengurangkan permintaan aset selamat, namun risiko geopolitik yang berpotensi membatasi kejatuhan.
2. Data pekerjaan AS melebihi jangkaan: Dolar capai paras tertinggi satu setengah bulan
Data dari Jabatan Tenaga Kerja AS menunjukkan jumlah tuntutan awal untuk insurans pengangguran minggu lalu turun mengejutkan sebanyak 9000 orang kepada 198000 orang, jauh lebih rendah daripada jangkaan 215000 orang. Kejutan ini mendorong indeks dolar mencatat paras tertinggi enam minggu, mencapai 99.49, kini diniagakan pada 99.34. Pengukuhan dolar meningkatkan kos memegang emas, memberikan tekanan kepada pembeli luar negara. Pakar menunjukkan bahawa penambahbaikan pekerjaan mengukuhkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan akan mengekalkan kadar faedah dalam masa terdekat. Pengerusi Fed Chicago, Evans, berkata keutamaan adalah mengurangkan inflasi dengan pasaran pekerjaan yang stabil; Pengerusi Fed Kansas City, George, menentang pemotongan kadar segera kerana inflasi masih 'terlalu panas', manakala polisi Trump mungkin menaikkan harga. Niaga hadapan dana persekutuan menunda pemotongan kadar seterusnya ke Jun, dan kemungkinan pada Mac turun daripada 50% kepada 21.6%.
3. Isyarat kelonggaran geopolitik: Isu Iran ditangguhkan tetapi pengukuhan tentera di Timur Tengah menjadi kebimbangan
Trump menyatakan bahawa penindasan protes di Iran dikurangkan, tiada rancangan hukuman mati besar-besaran, beralih daripada ancaman campur tangan kepada pemerhatian, menurunkan jangkaan eskalasi di Timur Tengah dan melemahkan permintaan emas sebagai aset selamat.
Namun, Fox News melaporkan AS menghantar sekurang-kurangnya satu kapal induk dan sistem pertahanan peluru berpandu tambahan ke Timur Tengah sebagai persediaan untuk pilihan tentera Trump, penempatan ini memerlukan seminggu, bertujuan mengukuhkan pertahanan pangkalan tentera AS dan Israel. Ini menunjukkan ketidakpastian situasi di Timur Tengah masih wujud, jika isu Iran memburuk atau pengukuhan tentera mencetuskan geseran, peranan emas sebagai aset selamat mungkin kembali dengan cepat.
Empat, Kenaikan Hasil Bon Amerika Syarikat Menonjolkan Jangkaan Inflasi
Trump menyatakan bahawa penyiasatan jenayah terhadap Powell "terlalu awal", tiada rancangan pemecatan segera, yang meredakan kebimbangan terhadap ketidaktentuan kepimpinan Fed, tetapi digabungkan dengan data pekerjaan, mengukuhkan kenaikan dolar, memberi tekanan berganda terhadap emas.
Hasil pasaran bon kebanyakannya meningkat, tempoh 10 tahun naik ke 4.165%, tempoh dua tahun ke 3.558%, tempoh 30 tahun sedikit turun ke 4.787%, perbezaan lengkuk hasil kekal 59.6 mata asas. Hasil bon lindung nilai inflasi mencapai paras tertinggi, tempoh 5 tahun 2.37%, tempoh 10 tahun 2.3%, menunjukkan inflasi purata tahunan 2.3% dalam sepuluh tahun akan datang. Kenaikan hasil meningkatkan kos peluang bon, pelabur beralih ke aset pendapatan tetap, tidak menguntungkan emas dalam jangka pendek.
Kesimpulan
Pasaran emas memasuki fasa penyesuaian selepas beberapa kali rekod baru, data pekerjaan AS yang kukuh dan penurunan ketegangan geopolitik bersama-sama mengurangkan permintaan untuk aset selamat, mendorong harga emas turun. Pergerakan jangka pendek mungkin terus dipengaruhi oleh kekuatan dolar dan selera risiko pasaran. Pelabur harus memberi perhatian kepada data ekonomi dan hala tuju dasar, mengawasi rentak pasaran, serta berwaspada terhadap kemungkinan peningkatan semula risiko geopolitik yang boleh menyebabkan turun naik.