1. Harga Emas Menembusi Kekuatan
Emas spot pada hari Isnin (26 Januari) meneruskan kenaikan, buat pertama kali menembusi paras penting $5000, dengan harga intraday tertinggi mencecah $5073.26/ons, mencatat rekod baharu sejarah, kini diniagakan sekitar $5071.82/ons.
Prestasi kukuh ini sebahagian besarnya didorong oleh peningkatan risiko geopolitik, termasuk geseran Greenland dan krisis Iran, yang meningkatkan permintaan aset perlindungan. Harga emas meningkat lebih 64% sepanjang tahun 2025, dengan kenaikan 8.5% minggu lalu, mencatatkan lonjakan mingguan terbesar sejak Mac 2020.
2. Badai Geopolitik: Greenland dan Krisis Iran Mendorong Aset Perlindungan
Pendorong utama kenaikan harga emas melepasi $5000 datang daripada ketegangan geopolitik yang meningkat dengan cepat. Konfrontasi terbuka antara Amerika Syarikat dan NATO mengenai isu Greenland memburukkan kebimbangan pasaran terhadap perpecahan dalam blok Barat serta ketidakpastian dalam tatanan kewangan global.
Sementara itu, situasi Timur Tengah merosot serentak, Amerika Syarikat mengenakan sekatan baru terhadap Iran dan menguatkan penempatan ketenteraan, manakala kekuatan bersenjata Iran memasuki tahap berjaga-jaga tinggi. Peristiwa-peristiwa ini secara signifikan meningkatkan sentimen perlindungan pasaran, mendorong aliran dana besar-besaran ke dalam emas.
Indeks Dolar pada hari Isnin jatuh 0.55% ke 96.928, paras terendah dalam empat bulan, seterusnya meningkatkan daya tarikan emas.
3. Asas Pasaran Kukuh
Selain faktor geopolitik, asas pasaran emas juga kukuh. Bank pusat di seluruh dunia terus membeli emas, dengan skala pembelian pada tahun 2025 mencapai paras tertinggi baharu; aliran masuk dana ETF emas mencatat rekod, menunjukkan permintaan pemegang institusi dan individu yang tinggi. Jangkaan dasar monetari longgar dari Fed juga menyediakan sokongan, dengan pasaran menantikan kepastian laluan kadar faedah masa depan.
Analisis dari bank di Amerika ramal, merujuk kepada corak pasaran lembu sejarah, harga emas berpotensi mencabar paras $6000 pada musim bunga 2026. Penganalisis bebas pula menjangkakan paras tertinggi tahunan berkemungkinan mencapai $6400.
4. Sektor Logam Berharga Menguat Menyeluruh
Kenaikan harga emas telah mendorong seluruh sektor logam berharga. Perak melonjak 4.93% pada hari Isnin, mencapai paras tertinggi sejarah pada 108.567 USD/ons, meningkat lebih 44% tahun ini, dan naik lebih 200% dalam setahun yang lalu, dipacu oleh kekurangan bekalan dan sifat ganda. Platinum meningkat 1% kepada 2797.73 USD/ons, mencapai paras tertinggi baru, manakala palladium naik 1.5% kepada 2031.96 USD/ons, juga paras tertinggi baru.
HSBC menunjukkan bahawa kekurangan struktur platinum telah meningkat kepada 1.2 juta ons, menarik pelaburan sebagai alternatif emas. Minggu super logam berharga telah bermula, memperoleh manfaat daripada ketegangan geopolitik dan permintaan industri.
5. Prospek Pasaran dan Amaran Risiko
Setelah harga emas menembusi 5000 USD, sentimen pasaran kekal tinggi. Kajian institut menunjukkan kebanyakan penganalisis bersikap optimis terhadap pergerakan harga emas jangka pendek. Fokus pasaran minggu ini adalah pada keputusan kadar faedah Fed, pesanan barangan tahan lama AS dan PPI serta data ekonomi lain; sebarang isyarat dovish berpotensi menjadi pemangkin kenaikan harga emas selanjutnya.
Namun, selepas kenaikan besar berturut-turut, pelabur perlu berwaspada terhadap penyesuaian teknikal dan tekanan mengambil untung. Perkembangan lanjut situasi geopolitik dan pergerakan dolar AS akan menjadi faktor utama mempengaruhi turun naik harga emas jangka pendek.
Kesimpulan
Pasaran emas telah menembusi paras 5000 USD dengan kukuh di bawah risiko geopolitik, sokongan asas dan sinkronisasi sentimen pasaran, mencapai paras tertinggi sejarah. Walaupun penyesuaian teknikal mungkin berlaku dalam jangka pendek, logik asas yang mendorong kenaikan harga emas tetap kukuh. Pelabur, selain menilai potensi kenaikan, perlu memantau dengan teliti perkembangan geopolitik, prestasi data ekonomi dan perubahan sentimen pasaran, serta menguruskan ritma perdagangan dengan bijak.