1. Harga emas jatuh ke turun naik besar
Emas spot pada hari Rabu (4 Februari) mengalami turun naik yang ketara. Pada awal sesi dagangan, harganya melonjak lebih 3% sehingga mencapai paras tertinggi 5091.63 USD/ons, kemudian cepat kembali semula sebahagian besar kenaikan, mencapai paras terendah sekitar 4853 USD, dan akhirnya ditutup pada 4963.59 USD, meningkat sedikit sebanyak 0.3%.
Pada pagi Khamis (5 Februari) sesi Asia, harga emas mengalami turun naik yang hebat dan kini didagangkan sekitar 4978.01 USD/ons, dengan paras tertinggi 5023.71 USD/ons dan paras terendah 4936.21 USD/ons, turun naik hampir 100 USD pada awal sesi.
Turun naik yang ketara ini utamanya dipengaruhi oleh kenaikan semula indeks dolar AS (mencapai 97.73, paras tertinggi lebih seminggu) yang menekan harga emas, sementara pasaran mengalami permainan sengit antara merealisasikan keuntungan dan membeli pada harga rendah, menghasilkan pertempuran kuasa beli dan jual di sekitar paras 5000.
2. Kenaikan dolar dan pengambilan untung menjadi tekanan jangka pendek
Tekanan utama harga emas yang naik dan kemudian jatuh datang daripada pengukuhan dolar AS. Indeks dolar AS pada hari Rabu melonjak ke 97.73, mencatat paras tertinggi lebih seminggu, kini didagangkan sekitar 97.50 dengan turun naik.
ISM sektor perkhidmatan AS bagi bulan Januari kekal pada 53.8, dan kos input meningkat, membangkitkan kebimbangan pasaran terhadap kekalinya inflasi sektor perkhidmatan, memberikan sokongan kepada dolar dan menekan harga emas.
Sementara itu, selepas mencatat kenaikan rekod baru-baru ini, emas mengumpul banyak posisi untung, di mana sebahagian pelabur memilih menjual pada harga tinggi, mempercepat tekanan pembetulan teknikal pasaran. Penganalisis menunjukkan bahawa pasaran masih berada dalam fasa pengawalan selepas mencapai paras tertinggi, dan turun naik mungkin berterusan.
3. Fokus permainan pasaran pada tiga pemboleh ubah utama
Pergerakan pasaran emas kini akan terutamanya bergantung kepada evolusi tiga pemboleh ubah utama berikut:
1. Data pekerjaan AS dan jangkaan dasar:>
Laporan pekerjaan bukan pertanian AS bulan Januari yang ditunda hingga 11 Februari menjadi fokus utama pasaran. Data pekerjaan swasta ADP yang diumumkan sebelum ini jauh lebih rendah daripada jangkaan (hanya bertambah 22,000 orang, berbanding jangkaan pasaran 48,000 orang). Jika data rasmi bukan pertanian mengesahkan kelemahan pasaran buruh, ia akan mengukuhkan jangkaan penurunan kadar oleh Rizab Persekutuan, sekali gus menguntungkan harga emas; sebaliknya, jika data kuat, ia mungkin menyokong dolar dan menimbulkan tekanan ke atas emas.
2. Volatiliti dua hala dalam situasi geopolitik:
Di satu pihak, Rusia dan Ukraine mengadakan perbincangan dengan orang tengah AS, menunjukkan tanda-tanda ketegangan mereda; di pihak lain, pertemuan AS-Iran yang bakal berlangsung menghadapi ketidakpastian kerana perbezaan agenda. Sebarang peningkatan atau pelembutan risiko geopolitik yang melebihi jangkaan boleh mencetuskan pergerakan mendadak pada harga emas.
3. Sokongan struktur jangka panjang tetap kukuh:
Agensi profesional secara umum menaikkan ramalan harga emas pada 2026, logik kenaikan jangka panjang tidak berubah, termasuk ketidakpastian geopolitik global, permintaan berterusan daripada bank pusat untuk membeli emas, kebimbangan jangka panjang terhadap hutang AS dan aset dolar, serta faktor mendalam lain.
Kesimpulan
Pasaran emas menunjukkan volatiliti tinggi sekitar paras 5,000 dolar AS, dengan faktor bullish dan bearish saling bersilang. Pemulihan dolar dan pengambilan untung teknikal memberikan tekanan jangka pendek, manakala arah masa depan akan berpandukan tiga pemboleh ubah utama iaitu data pekerjaan bukan pertanian AS, evolusi geopolitik, dan sokongan struktur jangka panjang. Sehingga arah jelas, pasaran mungkin terus berombak, pelabur harus berhati-hati dan bertindak dengan fleksibel.