1. Naratif Ekonomi dan 'Perbezaan Suhu' dengan Realiti
Trump menjadikan isu ekonomi sebagai fokus ucapannya, mempromosikan pencapaiannya dengan besar-besaran, mendakwa inflasi dan kadar faedah pinjaman perumahan sedang menurun, pasaran saham mencatatkan rekod baharu sebanyak 53 kali, dan menarik pelaburan melebihi $18 trilion.
Namun, ini berbeza dengan perasaan sebenar rakyat: tinjauan Reuters/Ipsos menunjukkan 56% responden tidak bersetuju dengan cara beliau mengurus ekonomi. Walaupun harga beberapa barangan seperti telur menurun, data kerajaan menunjukkan keseluruhan harga makanan dan barangan masih meningkat, dan tahun lalu beberapa pekerjaan dalam sektor pembuatan telah hilang.
2. Dasar Luar: Fokus kepada Iran, Mengelak Isu Hangat
Isu Iran: Ucapan hanya menyebut Iran selepas lebih satu jam berlangsung, walaupun mengutarakan ancaman keras dengan berkata "tidak akan membenarkan Iran memiliki senjata nuklear", tetapi secara jelas menyatakan pilihan utama adalah melalui pendekatan diplomasi, dan tidak mengumumkan sebarang tindakan ketenteraan langsung.
Isu lain yang hangat: Ucapan hampir tidak menyebut Rusia, Ukraine, juga tidak membahas isu pertikaian seperti mendapat Greenland, menjadikan isu keselamatan negara dan dasar luar kelihatan kurang penting.
3. Pendekatan Terkini terhadap Polisi Cukai Import
Berhadapan dengan had kuasa cukai import oleh Mahkamah Agung, Trump menggambarkan ia sebagai "insiden kecil dalam perjalanan ke hadapan". Beliau mengumumkan pelaksanaan cukai import menyeluruh 10% mengikut Seksyen 122 Akta Perdagangan 1974, dan mengancam kemungkinan meningkatkannya kepada 15%, tetapi pada masa sama menekankan syarikat mungkin menebus kos melalui permohonan pulangan.
Analisis Kesan Terhadap Pasaran Emas
1. Permintaan Perlindungan Kukuh
Ketidaktentuan Polisi Perdagangan: Dasar cukai import baharu Trump (walaupun sebahagiannya dicabar dari segi undang-undang) secara langsung meningkatkan ketegangan perdagangan global. Ketidaktentuan ini merupakan faktor utama yang mendorong pelabur menjauhi aset berisiko dan beralih kepada emas sebagai instrumen perlindungan.
Risiko Geopolitik: Walaupun sikap Trump terhadap Iran cenderung diplomasi, risiko ketidakstabilan hubungan Amerika-Iran dan penempatan ketenteraan besar di Timur Tengah (digambarkan sebagai yang terbesar sejak 2003) masih membentuk 'tong barut' geopolitik, memberikan asas sokongan kepada harga emas.
2. Perlawanan Antara Data Ekonomi dan Jangkaan Pasaran
Terdapat percanggahan antara data ekonomi yang dibanggakan oleh Trump (seperti inflasi rendah dan pengangguran tinggi) dengan kebimbangan sebenar rakyat (kos sara hidup yang tinggi). 'Perbezaan suhu' ekonomi makro ini mungkin melemahkan pulangan sebenar dolar, sementara kadar faedah sebenar yang kekurangan momentum kenaikan berterusan memberikan sokongan struktur kepada aset tanpa faedah seperti emas.
Aspek Teknikal Emas dan Prestasi Pasaran
1. Peningkatan Kuat Jangka Pendek
Selepas Trump menyampaikan ucapan kenegaraannya, harga emas meningkat mendadak, kini diniagakan sekitar USD 5194.39/ons, dengan paras tertinggi intrahari melepasi USD 5210/ons, meningkat lebih dari 1%. Ini menunjukkan pasaran, selepas mencerna kandungan ucapan Trump (terutamanya polisi tarif), meningkatkan permintaan aset selamat.
2. Analisis Penunjuk Teknikal
Indeks Kekuatan Relatif (RSI) adalah 56.599, berada dalam zon carta positif yang sihat;
Penunjuk Stokastik (STOCH) adalah 71.824, memberikan isyarat beli;
STOCHRSI adalah 69.591, hampir mendekati keadaan lebihan beli tetapi tiada pembalikan berlaku;
Penunjuk MACD adalah 4.61, mengekalkan nilai positif, mengesahkan trend jangka pendek yang baik.
Kesimpulan
Walaupun ucapan kenegaraan Trump kali ini dalam naratif ekonomi domestik berbeza dengan perasaan rakyat, beliau memilih menggunakan naratif kemakmuran ekonomi untuk menenangkan pengundi dan menyerang Parti Demokrat untuk mengukuhkan sokongan asas, namun tetap diam mengenai konflik timur tengah yang semakin mendesak. Risiko politik domestik dan perbezaan jangkaan ekonomi sedang berkembang secara senyap. Penyusunan harga emas di bawah USD 5200 bukanlah penamat trend, tetapi tempoh untuk membentuk pemboleh ubah baru.