1. Gambaran Keseluruhan Peristiwa：

Pada 4 Mac, waktu Beijing, Amerika Syarikat dan Israel melancarkan hari kelima serangan berterusan terhadap Iran. Panglima Komander Pusat Tentera AS, Laksamana Brad Cooper menyatakan tindakan tersebut "mendahului pelan operasi", telah memusnahkan angkatan laut utama Iran, banyak tapak pelancar peluru berpandu dan sistem pertahanan udara, dengan lebih 2000 sasaran telah diserang secara kumulatif. Tentera Israel menyatakan mereka melancarkan serangan "gelombang berskala besar", menyasarkan peluru berpandu Iran dan pusat kawalan. Ibu negara Iran, Tehran, menjadi "bandar hantu", penduduk melarikan diri, hospital dan sekolah diserang menyebabkan ramai orang awam tercedera, Iran mengumumkan jumlah korban hampir 800 orang.

Iran berikrar untuk membalas, menyatakan Selat Hormuz telah dikawal sepenuhnya, memberi amaran kepada kapal tangki yang melalui dan menyerang 10 kapal tangki yang mengabaikan amaran (belum disahkan secara bebas). Presiden Amerika Syarikat Trump menyatakan serangan berlaku kerana rundingan nuklear Iran gagal, dan memberi amaran "perkara buruk" akan terjadi. Lebih 20,000 penerbangan global dibatalkan, banyak negara melakukan evakuasi kecemasan.

2. Tindak Balas Pihak-pihak Terlibat：

Pihak Amerika Syarikat：

Trump menyatakan operasi "berjalan lancar", tentera laut dapat mengiringi kapal tangki melalui selat. Kementerian Pertahanan mengesahkan empat tentera AS pertama terkorban, memberi amaran lebih banyak korban akan berlaku. Rubio mengatakan Trump cenderung kepada diplomasi tetapi telah bersedia untuk perang jangka panjang.

Pihak Iran：

Kementerian Luar menyatakan tidak akan memulakan perang, tetapi jika diserang akan "membalas dengan tegas", semua pangkalan tentera AS adalah sasaran sah. Setelah Pemimpin Tertinggi Khamenei terbunuh, Iran mengumumkan akan memilih pemimpin baru dan terus menentang.

Pihak Israel：

Netanyahu menyatakan serangan bertujuan memusnahkan kemampuan nuklear Iran, menekankan bahawa ia akan "menyelesaikan misi".

Pihak Antarabangsa：

Perdana Menteri Jerman Mertz menyatakan rancangan Amerika "berisiko", Presiden Perancis Macron menghantar kapal induk untuk mengiringi tetapi mengkritik operasi itu "melanggar undang-undang antarabangsa". Rusia menyeru semua pihak bertenang. Beberapa negara Eropah melakukan evakuasi kecemasan.

3. Analisis Impak Pasaran

1. Risiko geopolitik terus menyokong permintaan aset selamat

Konflik telah memasuki hari kelima tanpa tanda-tanda mereda, komandan tentera AS menyatakan "serangan tanpa henti 24 jam", manakala pihak Israel berikrar untuk terus membalas. Tempoh ketegangan yang lebih lama daripada jangkaan pasaran awal menyebabkan sentimen lindung nilai tetap tinggi, dan emas terus mendapat sokongan pembelian.

2. Risiko gangguan bekalan tenaga menguatkan logik inflasi

Selat Hormuz benar-benar ditutup, eksport negara pengeluar minyak Teluk terhalang, dan jangkaan kenaikan harga minyak diperkukuh. Tekanan dari harga tenaga yang diterjemahkan kepada inflasi meningkat, menjadikan emas sebagai alat tradisional anti-inflasi lebih menarik.

3. Faktor politik domestik AS meningkatkan ketidakpastian

Kerajaan Trump memulakan operasi ketenteraan besar tanpa mendapat kebenaran Kongres, dan perbezaan pendapat antara kedua-dua parti semakin meningkat. Dengan jumlah kematian meningkat (empat tentera AS disahkan terkorban), menjelang pilihan raya pertengahan penggal, sentimen anti-perang domestik mungkin meningkat, seterusnya mempengaruhi hala tuju dasar akan datang.

4. Analisis Teknikal

Pada 3 Mac 15:53 waktu Beijing, harga emas spot meningkat 1.35% pada hari tersebut, mencatatkan 5157.09 USD/oz, selepas mendapat sokongan di atas 5100 USD, harga bergerak menaik secara berombak.

Dari segi indikator teknikal:

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada pada 48.5, di zon neutral, menunjukkan keseimbangan relatif antara kekuatan belian dan penjualan selepas turun naik harga baru-baru ini;

Indikator Stokastik (STOCH) pada 75.8, berada di zon belian,

Stokastik RSI (STOCHRSI) meningkat ke 100, memasuki zon terlebih beli, menunjukkan momentum pantulan jangka pendek yang kuat tetapi perlu berhati-hati dengan perubahan ritma;

Indikator MACD berada pada -26.6, masih bernilai negatif tetapi batang histogram terus mengecut, menunjukkan momentum penurunan berkurang dan trend menunjukkan tanda stabilisasi.

Secara keseluruhan, harga emas sedang beransur-ansur pulih dengan disokong oleh permintaan aset selamat, momentum jangka pendek agak kuat, dan trend jangka sederhana masih perlu diperhatikan berdasarkan perkembangan situasi geopolitik.

Lima, Prospek Masa Depan

1. Tempoh Perang

Komandan tentera AS menyatakan 'melebihi jangkaan rancangan', menandakan operasi ketenteraan mungkin lebih lama daripada yang dirancang. Garisan hadapan yang memanjang akan mengekalkan permintaan aset selamat pada tahap tinggi.

2. Keadaan Laluan Teluk Hormuz

Sekiranya tindakan sebenar Iran menghentikan laluan berterusan, ia akan meningkatkan harga minyak dan jangkaan inflasi, menguatkan logik emas sebagai perlindungan terhadap inflasi.

3. Pertikaian Kebenaran Kongres AS

Parti Demokrat mendorong undi resolusi kuasa perang, sekiranya diluluskan ia akan membentuk kawalan terhadap kerajaan, mungkin mempengaruhi rentak tindakan seterusnya dan jangkaan pasaran.

Kesimpulan

Konflik AS-Iran memasuki hari kelima dan belum menunjukkan tanda-tanda penenangan, penutupan Teluk Hormuz meningkatkan risiko bekalan tenaga, harga emas mendapat sokongan dari logik aset selamat dan perlindungan inflasi. Dari segi teknikal, momentum kenaikan jangka pendek agak kuat, trend jangka sederhana masih perlu diperhatikan mengikut evolusi perang dan reaksi politik dalam AS.