一、 Harga Emas Kekal Stabil dan Berayun
Emas spot pada hari Rabu (3 Disember) kekal stabil di atas $4,200, dengan paras tertinggi intrahari mencapai $4,241, dan akhirnya ditutup pada $4,202.93/ons.
Pada sesi awal Asia hari Khamis (4 Disember), harga emas berayun dalam julat sempit, kini didagangkan pada $4,210.77/ons. Walaupun harga emas meningkat lebih 58% sepanjang tahun ini, pasaran kini memasuki fasa penyusunan pada paras tinggi akibat jangkaan dasar Rizab Persekutuan dan isyarat pasaran buruh. Data pekerjaan yang lemah dan peningkatan jangkaan penurunan kadar faedah memberikan sokongan kepada harga emas, dan dalam jangka pendek mungkin meneruskan kenaikan ke paras rintangan.
二、 Data Pekerjaan Lemah Menguatkan Jangkaan Pelonggaran
Laporan pekerjaan ADP Amerika Syarikat menunjukkan, pada bulan November, pekerjaan sektor swasta berkurang sebanyak 32,000 jawatan, jauh di bawah jangkaan penambahan 10,000 jawatan, dan berbanding dengan penambahan 47,000 jawatan yang dibaiki pada bulan Oktober.
Sementara itu, ISM Perkhidmatan PMI mencatat 52.6, sedikit lebih tinggi daripada jangkaan 52.1, tetapi sub-indeks pekerjaan masih berada dalam kawasan kontraksi, menunjukkan pasaran buruh yang lesu. Data ini menggambarkan peralihan pekerjaan daripada penyejukan secara berperingkat kepada kemungkinan kemerosotan, sekali gus mengurangkan kos peluang memegang emas.
Penurunan yang tidak dijangka ini mengukuhkan jangkaan penurunan kadar faedah Rizab Persekutuan minggu depan. Alat FedWatch CME menunjukkan kemungkinan penurunan kadar 25 mata asas pada Disember meningkat kepada 89%.
三、 Pulangan Pasaran Hutang Pulih Menekan Kenaikan Emas
Hasil bon kerajaan AS meningkat pada hari Khamis, setakat ini hasil bon 10 tahun meningkat 1.9 mata asas kepada 4.077%, 30 tahun naik 1.5 mata asas kepada 4.74%, dan 2 tahun meningkat 1 mata asas kepada 3.496%. Bentuk lengkung hasil sedikit meningkat curam, mencerminkan penguatan pasar terhadap jangkaan pemotongan kadar oleh Rizab Persekutuan AS. Kenaikan hasil meningkatkan daya tarikan bon dan mengurangkan nilai relatif emas. Pasaran menjangka calon baru pengerusi Rizab Persekutuan AS, Haskett, lebih cenderung kepada dasar dovish, yang mungkin mendorong pemotongan kadar berterusan tahun depan dan seterusnya merangsang permintaan membeli emas.
Empat, Kesan Sambungan Keemasan Merah Perak Meningkat
Harga perak pada hari Rabu sekali lagi mencatat rekod tertinggi, sehingga $58.95 dalam dagangan tengah hari, meningkat 102% sepanjang tahun ini. Lonjakan ini didorong oleh kebimbangan mengenai kecairan inventori, perak disenaraikan sebagai mineral kritikal AS dan kekurangan bekalan. Emas mengikuti pergerakan perak, harga niaga hadapan emas meningkat 0.3% kepada $4232.50, menunjukkan sentimen optimis pasaran niaga hadapan. Permintaan industri terhadap perak kukuh, terutama dalam sektor tenaga baru dan elektronik, diteruskan ke emas melalui sentiment lindung nilai. Sekiranya kekurangan bekalan berterusan, kenaikan perak mungkin seterusnya mendorong emas menembusi rintangan semasa.
Lima, Dolar Lemah dan Saham Memantul Secara Bersama
Indeks dolar pada hari Rabu jatuh 0.45% kepada 98.87, mencatat paras terendah sejak 29 Oktober, kini sedikit pulih kepada 98.94. Selepas data ADP diumumkan, dolar melanjutkan penurunan, dipengaruhi oleh jangkaan Haskett mengambil alih jawatan dan taruhan pemotongan kadar. Depresiasi dolar meningkatkan nilai relatif emas.
Kesimpulan
Emas kekal stabil di atas $4200, disokong oleh pelbagai faktor termasuk pekerjaan yang lemah, jangkaan pemotongan kadar faedah, perak yang kukuh, pasaran bon yang menurun, dolar yang lemah, dan kenaikan pasaran saham. Walaupun mungkin berlaku penyesuaian kecil dalam jangka pendek, pelonggaran dasar Fed yang lebih mendalam dan pengurangan ketegangan geopolitik global akan menyuntik tenaga yang kukuh. Pelabur mesti memberi perhatian kepada data inflasi PCE pada hari Jumaat ini, jika datanya sederhana, harga emas dijangka mencapai paras tertinggi baharu. Pelabur mengikuti rapat isyarat dasar, serta memberi perhatian kepada mesyuarat Fed minggu depan.