《聯儲紀要曝歷史性分歧，數據盲區引爆政策不確定性》

獨家觀點-正文

發佈時間：2025-11-20 17:49:33

【市場焦點解析】

1、美聯儲10月會議紀要揭示"歷史性分歧"："許多"官員主張全年維持3.75%-4.00%利率不變，"幾位"支持12月再降25基點，理事米蘭堅持需降息50基點，反對票達2票且立場完全對立。紀要公布後，12月降息概率從50%驟跌至30%，維持利率概率飆升至70%。美國勞工統計局取消10月非農報告，11月數據推遲至12月16日發布，意味着美聯儲決策將缺乏核心就業數據支撐。隔夜逆回購用量跌至歷史低位，銀行準備金接近"充足下限"，政策操作空間被嚴重壓縮。

2、地緣風險呈現"預期過山車"：美媒披露特朗普政府與俄敲定28點和平方案，要求烏割讓頓巴斯部分領土並裁軍，但基輔明確拒絕、俄方否認進展。俄空襲烏南部城市、以色列計劃襲擊黎巴嫩的消息又快速修復避險買盤。加密貨幣暴跌引發資金遷移：比特幣跌至88522美元（7個月低點），總市值蒸發超1萬億美元，部分避險資金流入貴金屬市場。

3、白銀工業屬性獲重磅支撐：英偉達Q3營收570億美元超預期，宣布與沙特共建500兆瓦AI數據中心，下一代AIPC平臺研發中。全球白銀連續五年供應短缺，即便工業需求下滑4%，投資需求爆發仍將維持缺口格局。美元指數微漲0.1%至98.2，依託98.0關口形成弱震蕩。

【金銀技術布局】

黃金

日線級別：價格回踩均線，均線多頭排列，方向看多

操作級別：15分鍾均線空頭排列，價格在均線下方

操作建議：反彈至4070.00附近承壓後短空，止損4080.00，止盈4040.00

白銀

日線級別：價格在均線上方，均線多頭排列，方向看多

操作級別：15分鍾均線空頭排列，短期動能偏空

操作建議：51.200附近短空，止損51.560，止盈50.500

風險提示:交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。

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