政策預期達沸點：聯儲內部分歧創紀錄下的市場博弈

獨家觀點-正文

發佈時間：2025-12-04 17:46:20

【市場焦點解析】

1、美聯儲寬松預期迎來“量級突破”，CME數據顯示12月降息25個基點概率已升至89.2%，維持利率不變概率僅10.8%。核心催化包括：美國12月ADP就業數據意外減少3.2萬人；紐約聯儲主席威廉姆斯等核心官員密集釋放鴿派信號。但內部分歧達“前所未有程度”，波士頓聯儲主席柯林斯等官員警告通脹風險猶存。美元指數跌破99.00關口，現報98.87（-0.24%）。

2、俄烏衝突呈現“邊打邊談”僵持格局。普京與美國特使威特科夫會談近5小時，俄方評價“富有建設性”但未達成折中方案，核心分歧集中在領土與安全保障。軍事衝突持續升級，雙方相互打擊關鍵基礎設施。分析指出未來將長期陷入“打談循環”，爲貴金屬提供持續避險安全邊際。

3、美國經濟數據呈現“弱就業+高通脹”矛盾特徵：ADP就業創近期新低；9月PPI環比升0.3%，同比升至2.7%，核心PPI同比2.6%；ISM制造業PMI連續九個月低於榮枯線，降至48.2%。分化格局使美聯儲陷入兩難，但市場當前更聚焦就業疲軟信號。

【金銀技術布局】

黃金

日線級別：價格位於4204.00附近，均線多頭排列，但4245.00前高壓制顯著

操作級別：15分鍾早盤死叉並下破均線，短期動能偏空

操作建議：反彈至4210.00附近承壓短空，止損4217.00，止盈4170.00

白銀

日線級別：價格位於58.376附近，均線多頭排列，但短期承壓

操作級別：15分鍾均線空頭排列，下破震蕩區間

操作建議：58.100附近承壓短空，止損58.300，止盈57.200

風險提示：交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。

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