【市場早間簡述】

美國11月未季調CPI年率錄得2.70%（預期3.10%），核心CPI年率2.60%（預期3.00%），創2021年3月以來新低，顯著強化寬松預期。數據推動美聯儲3月降息概率升至85%，美債收益率下行、美元走弱，提升黃金吸引力。金價在CPI公布前因獲利了結一度下探4308.71美元，隨後反彈，顯示高位多空分歧。

【核心影響因素分析】

通脹數據顯著降溫：CPI與核心CPI均大幅低於預期，鞏固並強化了市場對美聯儲明年降息的預期；

全球流動性趨松：英國央行跟進降息，非美央行寬松立場增強，利好整體貴金屬氛圍；

地緣風險持續存在：美委制裁、紅海航運風險及中東局勢未平，提供持續的避險支撐；

高位資金分歧顯現：金價在利好公布前出現獲利了結，且美股反彈可能分流部分資金，短期或抑制漲勢的連貫性。

【早間交易策略指引】

黃金（XAU/USD）：

關鍵位：支撐4280.00/4300.00-4310.00，阻力4350.00-4380.00

操作思路：

CPI數據強化的降息預期與地緣避險是核心驅動，有望向上試探4350.00-4380.00阻力區間。

操作上可考慮在價格回調至4300.00-4310.00區間企穩後輕倉做多，止損設於4280.00下方。

若跌破4280.00，則需警惕調整加深。

白銀（XAG/USD）：

關鍵位：阻力67.000，目標68.000-70.000，支撐63.000/65.000-65.500

操作思路：

若突破阻力67.000，上方可關注68.000-70.000區間目標。

短期超買帶來的回調壓力不容忽視，下方支撐可聚焦65.000-65.500區間。

若跌破該區間，可能進一步回調至63.000附近。

風險提示：交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。