指數再平衡引發技術拋壓，聯儲分歧與地緣風險加劇波動

獨家觀點-正文

發佈時間：2026-01-07 15:58:02

【市場焦點解析】

1、美聯儲內部分歧加劇市場波動。美聯儲理事米蘭稱貨幣政策具有明顯限制性，預計2026年應降息超過100個基點；而裏士滿聯儲主席巴爾金則認爲利率已進入中性區間。兩位官員表態差異凸顯政策路徑爭議。市場將本周五的非農就業報告視爲關鍵參考，花旗研究指出，若12月美國失業率升至4.7%，美聯儲本月可能繼續降息25個基點。

2、全球地緣政治緊張態勢持續。法國、英國、德國等七國發表聯合聲明強調格陵蘭島事務由丹麥和格陵蘭決定，丹麥承諾投入巨額資金加強北極軍事存在。中東局勢方面，美國持續向伊朗施壓，以色列已批準針對伊朗的軍事打擊計劃並進入高度戒備狀態。此外，美國抓捕委內瑞拉總統馬杜羅引發的地緣動蕩仍在發酵，多重風險爲貴金屬提供避險支撐。

3、彭博商品指數年度權重再平衡引發技術性拋售。市場預期此次再平衡期間，被動基金將被迫進行拋售，預計期貨賣盤規模將分別佔白銀和黃金總持倉量的9%和3%。資金提前平倉規避風險，導致金銀價格大幅回落，尤其白銀因2025年漲幅高達147%，面臨更大權重下調壓力。

【金銀技術布局】

黃金技術面分析

日線級別：價格自4500.00整數關口回落至4443.40，但均線仍呈多頭排列，中長期趨勢未改。

操作級別（15分鍾）：均線空頭排列，短期方向偏空。可等待價格反彈至短期均線上方後再次下破時，輕倉嘗試短空機會，當前建議觀望。

白銀技術面分析

日線級別：價格自82.738高位大幅回撤至78.271，均線多頭排列未改，中長期結構依然偏多。

操作級別（15分鍾）：均線空頭排列。建議觀望，耐心等待價格反彈至均線附近後再次承壓時的短空機會。

風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。

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