【市場早間簡述】

大宗商品指數年度再平衡於昨日盤後正式啓動，預計將產生顯著被動拋壓，昨日金銀價格在拋壓下V型反彈顯示買盤支撐。地緣政治風險持續存在，疊加美聯儲官員鴿派表態強化降息預期，爲市場提供中長期支撐。現貨黃金與白銀預計將在關鍵區間內寬幅震蕩，非農數據公布前市場波動可能加劇。

【核心影響因素分析】

指數再平衡拋壓：彭博商品指數年度再平衡啓動，黃金權重從20.40%降至14.90%，白銀從9.60%驟降至3.94%，預計產生約60.00億美元黃金和50.00億美元白銀的被動拋壓，此過程將持續至1月15日。

地緣風險穩固：美委、美俄對抗升級，俄烏、中東及南美局勢多重風險疊加，全球避險情緒仍存，限制金銀下跌空間。

降息預期支撐：美聯儲理事米蘭發表鴿派言論，疊加ADP就業數據低於預期，市場對3月降息預期升溫，美元承壓間接利好貴金屬。

【早間交易策略指引】

黃金（XAU/USD）

技術觀點：短期震蕩調整，中長期多頭趨勢未變。指數拋壓與宏觀支撐博弈，非農前波動加劇。

關鍵區間：4400.00-4500.00美元

操作思路：區間內高拋低吸，關注關鍵支撐與阻力位表現。

關鍵位：

支撐：4400.00美元

阻力：4500.00美元

白銀（XAG/USD）

技術觀點：短期調整壓力大於黃金，拋壓下彈性尚存，工業與金融屬性博弈。

關鍵區間：75.000-79.000美元

操作思路：寬幅震蕩區間內謹慎操作，下方支撐區域尤爲關鍵。

關鍵位：

支撐：75.000-76.000美元

阻力：79.000美元

風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。