【市場晚間簡述】

周五貴金屬市場延續震蕩偏弱走勢，呈現黃金抗跌、白銀領跌的分化格局。現貨黃金最高觸及5128.55美元/盎司，最低下探5071.72美元/盎司，現報5090.78美元/盎司；現貨白銀最高觸及85.438美元/盎司，最低下探81.627美元/盎司，現報82.429美元/盎司。市場在美聯儲降息預期再降溫、美元美債走強與中東局勢反復的多空博弈中弱勢運行，白銀受資金流出影響跌幅更大。

【核心影響因素分析】

降息預期再降溫，美元美債走強：美國2月CPI符合預期但通脹韌性仍存，疊加能源價格飆升（布倫特原油突破100美元/桶），市場對美聯儲降息預期大幅下修。CME數據顯示，6月降息概率已降至33.8%，全年降息預期不足一次。利率掉期市場一度僅定價今年降息17個基點。美元指數升至99.75上方，10年期美債收益率上行至4.263%，大幅提升無息貴金屬持有成本。特朗普公開敦促鮑威爾立即降息，但美聯儲進入3月19日FOMC會議前噤聲期，政策預期短期難逆轉。

中東局勢反復，避險託底但不拉升：伊朗新任最高領袖穆傑塔巴·哈梅內伊宣誓就職後發表強硬聲明，強調“封鎖霍爾木茲海峽的手段絕對必須運用”。海灣油輪遇襲事件持續，沙特軍方攔截28架伊朗無人機。俄羅斯外交部譴責美以軍事行動“破壞了整個中東的穩定”。布倫特原油維持在100美元/桶上方，但市場邏輯轉向“高油價→高通脹→美聯儲更鷹派→利空金銀”，避險資金分流至美元、美債，黃金僅獲託底、白銀因資金流出領跌。

【晚間交易策略指引】

倉位提示：市場波動加劇，多空博弈激烈，建議總倉位嚴格控制在3%以內，嚴格止損。

黃金（XAU/USD）：

技術格局：震蕩偏弱，降息預期壓制上行，中東局勢與央行購金提供底部支撐。

操作思路：採取輕倉區間交易策略。下方5080.00支撐是關鍵，守住則向5120.00-5130.00反彈；若跌破5080.00，或回踩5050.00附近支撐。

關鍵位：支撐5080.00，阻力5130.00

白銀（XAG/USD）：

技術格局：弱勢震蕩，資金流出與降息預期壓制，庫存低位限制深度回調。

操作思路：在區間內把握高拋低吸機會。下方82.500支撐是關鍵，守住則弱勢反彈；若跌破82.500，或下探82.000附近支撐。

關鍵位：支撐83.000，阻力86.000

風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。