【市場晚間簡述】

周一貴金屬市場呈現探底回升走勢，黃金於4966美元附近獲得買盤支撐後反彈，白銀則在前期大幅下挫後出現技術性超跌反彈。現貨黃金現報4993.77美元/盎司，日內自低點回升；現貨白銀現報78.942美元/盎司，較日內低點有所修復。市場在美聯儲超級央行周前的觀望情緒與中東局勢惡化的避險需求之間博弈。

【核心影響因素分析】

美聯儲政策：超級央行周前觀望，降息預期大幅降溫：市場普遍預期美聯儲將於3月19日FOMC會議維持利率不變。CME數據顯示，全年降息預期已不足一次，首次降息窗口或推遲至9月。美元指數升至100.50上方，創十個月新高，10年期美債收益率維持高位，對無息貴金屬構成核心壓制。

中東局勢：衝突升級，避險情緒回升：美以襲擊伊朗哈爾克島（伊朗90%原油出口樞紐），阿聯酋境內已確認有6人死亡、142人受傷。伊朗威脅報復並持續封鎖霍爾木茲海峽，布倫特原油維持在105美元/桶上方。地緣風險爲金銀提供託底支撐，但市場定價邏輯轉向“高油價→高通脹→美聯儲更鷹派”，壓制反彈空間。

供需與資金：ETF分化，庫存低位：SPDR黃金ETF小幅增持3.72噸至1077.28噸，顯示部分配置資金仍在流入。iShares白銀ETF持續減持，資金流出明顯。COMEX白銀可交割庫存維持7800萬盎司歷史低位，但交割擔憂緩解，支撐減弱。

【晚間交易策略指引】

倉位提示：超級央行周前夕，市場波動可能加劇，建議總倉位嚴格控制在3%以內，嚴格止損。

黃金（XAU/USD）：

技術格局：探底回升，震蕩偏強。日圖樞軸點位於5053.09。

操作思路：採取輕倉低吸策略。下方4980.00支撐關鍵，守住則向5040.00-5060.00反彈；若跌破4980.00，或回踩4950.00附近支撐。

關鍵位：支撐4980.00，阻力5060.00

白銀（XAG/USD）：

技術格局：超跌反彈，弱勢震蕩。短期偏向看跌，現貨價格保持在20日EMA下方。

操作思路：在區間內把握高拋低吸機會。下方78.500支撐關鍵（2月20日低點附近），守住則弱勢反彈；若跌破78.500，或下探77.000附近支撐。

關鍵位：支撐79.500，阻力81.000

風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。