【市場晚間簡述】

周四貴金屬市場遭遇單邊暴跌、破位下行。現貨黃金最高觸及4867.67美元/盎司，最低下探4713.81美元/盎司，現報4718.74美元/盎司，日內跌幅超3.7%；

現貨白銀最高觸及76.668美元/盎司，最低下探71.078美元/盎司，現報71.412美元/盎司，日內跌幅近5%。

市場在美聯儲強鷹派決議、中東衝突升級與資金恐慌出逃三重利空共振下遭遇拋售，黃金避險屬性完全失效，白銀恐慌拋壓主導。

【核心影響因素分析】

美聯儲強鷹派決議，降息預期徹底降溫：3月19日凌晨美聯儲FOMC宣布維持利率在3.50%-3.75%不變。點陣圖顯示2026年僅降息1次（25bp），7位官員預計今年不降息。鮑威爾明確表態“若通脹無進展則不降息”，提及下一步可能加息（非基準情景），大幅上修2026年GDP至2.4%、核心PCE通脹至2.7%。CME數據顯示6月降息概率降至15%，全年降息預期僅25bp，“更高更久”預期強化。

美元美債飆升，壓制無息貴金屬：美元指數突破101.20，創近三個月新高；10年期美債收益率升至4.48%，2年期升至4.05%，無息黃金持有成本大幅增加。

中東衝突升級，避險資金流向美元/原油：伊朗發動“真實承諾4”行動打擊美以能源設施，沙特首都利雅得油氣煉油廠美方專屬區域遭導彈襲擊，以色列首次襲擊伊朗北部目標。布倫特原油突破110美元/桶。但市場邏輯轉向“高油價→高通脹→美聯儲更鷹派→利空金銀”，黃金避險屬性完全失效。

資金恐慌出逃，ETF大幅減持：SPDR黃金ETF減持12.5噸（年內最大單日），持倉至1066.99噸。iShares白銀ETF減持125.35噸，資金大規模出逃。COMEX白銀可交割庫存維持7800萬盎司低位，但難抵恐慌拋壓。

【晚間交易策略指引】

倉位提示：市場單邊暴跌，恐慌情緒主導，建議總倉位嚴格控制在1.5%以內，嚴格止損。

黃金（XAU/USD）：

技術格局：空頭主導，超跌反彈有限。日圖跌破5000美元心理關口，MACD死叉向下。

操作思路：觀望爲主，激進者可於區間下沿（4830.00）輕倉試空，止損4850.00，止盈4750.00。

下方4700.00支撐關鍵，守住則小幅反彈；若跌破，或下探4650.00附近支撐。

關鍵位：支撐4700.00，阻力4850.00

白銀（XAG/USD）：

技術格局：加速下探，恐慌拋壓主導，庫存低位限制深度回調。

操作思路：觀望爲主。下方70.000支撐關鍵，守住則小幅反彈；若跌破，或下探68.000附近支撐。

關鍵位：支撐70.000，阻力75.000

風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。