【市場晚間簡述】

周二貴金屬市場呈現黃金弱勢震蕩、白銀超跌反彈的分化格局。現貨黃金最高觸及4448.29美元/盎司，最低下探4306.06美元/盎司，現報4379.35美元/盎司；

現貨白銀最高觸及70.109美元/盎司，最低下探65.979美元/盎司，現報68.912美元/盎司。市場在美聯儲強鷹派預期持續施壓與中東避險邏輯反轉的雙重壓制下，黃金延續弱勢，白銀則因短線抄底資金進場而出現技術性反彈。

【核心影響因素分析】

美聯儲政策：鷹派預期固化，降息預期持續降溫：3月19日美聯儲FOMC決議維持利率在3.50%-3.75%不變，點陣圖顯示2026年僅降息1次（25bp），7位官員預計今年不降息。鮑威爾明確表態“通脹未改善不降息”，提及下一步可能加息。CME數據顯示6月降息概率降至8%以下，全年降息預期不足8bp，“更高更久”預期持續發酵。美元指數站穩105.00上方，10年期美債收益率維持4.48%高位。

中東局勢：衝突緩和，避險資金轉向美元：特朗普釋放美伊緩和言論，中東衝突未進一步升級，霍爾木茲海峽航運風險有所降溫。布倫特原油回落至105美元/桶附近。市場邏輯延續“高油價→通脹韌性→美聯儲鷹派→利空金銀”，避險資金未回流貴金屬，美元資產仍受青睞。

資金與供需：ETF分化，白銀短線增持：SPDR黃金ETF連續9日減持，3月23日再度減持4.286噸，持倉降至1052.705噸。iShares白銀ETF3月23日大幅增持264.76噸，持倉升至15513.67噸，短線抄底資金進場，多空分歧加劇。COMEX白銀可交割庫存維持7800萬盎司歷史低位，對白銀形成一定支撐。

【晚間交易策略指引】

倉位提示：市場多空分歧加劇，波動風險仍存，建議總倉位嚴格控制在1.5%以內，嚴格止損。

黃金（XAU/USD）：

技術格局：弱勢震蕩，空頭主導。日圖處於下降通道，上方均線壓制明顯。

操作思路：觀望爲主，激進者可在4430.00附近輕倉試空，嚴格設4450.00止損，4350.00止盈。

下方4320.00關鍵支撐，守住則小幅反彈；若跌破，或下探4300.00附近支撐。

關鍵位：支撐4300.00，阻力4450.00

白銀（XAG/USD）：

技術格局：超跌反彈，震蕩上行。日圖在66.00美元附近獲得支撐，RSI自超賣區域修復。

操作思路：在區間內把握高拋低吸機會，短線抄底資金進場，但反彈空間有限，69.500附近做空，止損設70.500，止盈設67.000。

下方65.500關鍵支撐，守住則延續反彈；若跌破，或回踩64.000附近支撐。

關鍵位：支撐65.500，阻力70.500

風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。