市場消息面解析

一、 美國6月核心PCE通脹超預期降溫疊加二季度GDP增速放緩

7月30日晚間公布的數據顯示，美國6月PCE物價指數環比下降0.1%，為2020年以來首次錄得月度負增長，同比漲幅從前值4.1%收窄至3.7%；核心PCE環比僅上漲0.1%，低於市場預期的0.2%，同比回落至3.3%。同時美國二季度GDP年化增長1.5%，顯著低於市場預期與前值。通脹持續降溫疊加經濟增速放緩，市場對美聯儲9月加息的預期明顯回落。

二、 美伊外交斡旋持續推進疊加沙特牽頭組建紅海航運安全聯盟

7月31日巴基斯坦外交部確認美伊正就恢復霍爾木茲海峽穩定進行談判，海峽航運量已出現明顯回升；同時沙特聯合多國推動組建紅海、亞丁灣海上安全聯盟，地區航運風險邊際緩解。受地緣緊張情緒降溫驅動，國際能源基準價格回落至關鍵價位附近，前期累積的能源通脹溢價逐步消退，市場對美聯儲高利率維持更久的擔憂有所減輕，為金銀反彈提供了宏觀面支撐。

三、 美聯儲7月議息會議鷹派分歧落地後市場情緒修復

美聯儲7月維持利率不變、三張反對加息票的鷹派分歧落地後，市場逐步消化政策不確定性，美元指數失守101關口，貴金屬估值壓力得到釋放。疊加前期金銀經歷深度回調後技術面存在超跌修復需求，低位抄底資金與止損盤回補集中入場，推動金銀連續兩個交易日反彈，白銀因兼具工業屬性且市場體量更小，反彈幅度顯著大於黃金。

四、 二季度全球央行購金規模同比大增62%

世界黃金協會發布的二季度黃金需求報告顯示，二季度全球央行及官方機構淨增持黃金289噸，同比大幅增長62%，上半年全球黃金總需求同比增長2%。調研顯示近半數受訪央行計劃未來一年內繼續增持黃金，去美元化背景下的官方戰略配置需求形成長期托底力量，疊加市場情緒修復，進一步強化了金銀反彈的基本面支撐，限制了價格回調空間。

黃金技術面分析

日線級別：

今日亞洲盤開盤4103.16美元/盎司，亞洲盤震盪回落，空頭力量較強。當前均線仍處於死叉狀態，4049.00一線進場的空單可繼續持有，止損維持前方高點4166.00一線。

日內短線（15分鐘）：

均線目前呈現空頭排列，當前價格在20和80均線之間。等待價格再次下破20均線時進場做空，按兩倍盈虧比離場。

白銀技術面分析

日線級別：

今日開盤58.988美元/盎司，日內震盪下行，方向偏空。均線死叉方向偏空，前天下破20均線進場的空單可繼續持有，止損維持60.911一線。

日內短線（15分鐘）：

均線目前呈現空頭排列，價格在80均線下方。等待回踩20均線後的突破位置進場做空，耐心等待。

風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。