鴿派言論提振，金銀重返4500關口

一、市場基本面解析

1、美聯儲理事沃勒釋放鴿派政策信號，稱若通脹數據持續朝著 2% 目標改善，將支持 9 月議息會議維持利率不變，市場加息預期大幅回落。受此影響美元指數跌破 99 關口，10 年期美債收益率同步下行，無息貴金屬持有機會成本顯著下降，推動現貨黃金隔夜大漲近 2% 重返 4500 美元/盎司關口，創一週以來新高；現貨白銀漲超 2.5%，工業屬性疊加資金流入使其反彈彈性強於黃金。

2、市場靜待晚間美國 8 月非農就業報告，該數據是美聯儲 9 月政策決策的核心依據。政策窗口期投資者普遍控倉觀望，金銀維持高位震盪格局。當前市場預期 8 月新增就業約 5.5 萬人，若數據偏弱將進一步驗證勞動力市場降溫邏輯，打壓加息預期延續金銀漲勢；若數據超預期則可能重啟加息定價，對貴金屬形成壓制，多空博弈趨於謹慎，日內波動幅度收窄。

3、美國 8 月 ISM 服務業 PMI 升至 55.4 超市場預期，創六個月新高，服務業擴張韌性凸顯支撐通脹粘性擔憂，一定程度抵消鴿派言論的利多影響，限制金銀上行空間。數據顯示服務業就業與價格分項仍處高位，市場擔憂通脹回落節奏放緩，美聯儲高利率維持時間可能長於預期，金銀沖高後漲幅有所收窄，未能進一步突破關鍵阻力位。

4、特朗普表態對伊朗軍事打擊不會持續太久，中東地緣衝突升級預期降溫，國際油價漲幅受限，疊加全球央行長期購金需求構築底部支撐。能源供應風險邊際緩解使得通脹反彈擔憂有所減弱，同時全球央行持續增持黃金儲備的長期趨勢未改，官方戰略配置需求持續釋放，為金銀價格提供中長期托底力量，有效限制回調深度。

二、黃金技術面分析



今日亞洲盤市場窄幅震盪，晚間有非農重磅數據發佈，盤中沒有出現極佳的單邊趨勢機會。

從日線級別看，當前均線依然處於金叉狀態，大方向看多。昨日收盤價上破 20 均線位置後，可以考慮逢低佈局中線多頭機會，止損參考下方低點 4282 一線，止盈線看前高位置，如果走勢良好可考慮兩倍盈虧比離場。

日內短線級別 15 分鐘均線目前呈現多頭排列，當前價格在均線附近。建議等待市場選擇明確方向後再尋找進場機會，穩健型投資者可等待晚間數據發佈、趨勢明朗後再行操作。

三、白銀技術面分析



今日白銀現貨日內窄幅震盪，跟隨黃金走勢，暫時缺乏獨立趨勢機會。

日線級別均線金叉，方向轉為多頭，昨日收盤價上破 20 均線位置可以進場佈局中線多單，止損參考下方低點 66.300，第一目標是前高位置 71.000 一線，也可以均線跟隨或者是兩倍盈虧比離場。

15 分鐘均線當前呈現多頭排列，價格在長短週期均線之間，等待上破 20 均線的機會。日內走勢比較震盪，短線操作建議以一倍盈虧比快進快出為主。

風險提示

以上觀點僅供參考，不作為具體的投資建議。金融市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失，投資者應獨立判斷，自主決策。