美伊爆發六個月以來最大互襲（2026/09/10）

一、基本面分析

中東戰爭繼續升級：

美伊軍事衝突及霍爾木茲運輸受阻繼續影響全球能源供應，布倫特升至 101美元附近。當前市場對戰爭的定價重點已經明顯轉向能源成本：供應風險持續時間越長，運輸、汽油及企業生產成本受到的影響越大，市場對美國通脹重新升溫的擔憂也會隨之增強。

高能源成本推動美債收益率繼續處於高位：

戰爭造成的能源價格上漲與此前強勁就業數據，共同強化了通脹及政策收緊預期，美國10年期國債收益率盤中一度達到4.85%左右。與此同時，市場對9月加息的定價仍在六成附近。財政部擴大長期國債回購後，市場反應仍較謹慎，不過隨後390億美元10年期國債拍賣需求較強，中標收益率4.834%，投標倍數達到2.71，一定程度緩和了收益率繼續上衝的壓力。

今晚PPI、明晚CPI將驗證戰爭造成的成本壓力：

美國勞工統計局確認，8月PPI將在北京時間今晚20:30 公佈，而8月CPI將在明晚同一時間公佈。當前就業表現仍具有韌性、能源成本又明顯上升，因此市場接下來最關注的是這些壓力是否已經進一步傳導到生產及消費價格。若通脹重新偏熱，緊縮預期可能進一步強化；反之，則可能緩和近期高利率環境。

二、週期技術面分析



一小時週期（日內短線：震盪反彈）

• 走勢評估：一小時當前運行於 4409.36 附近，今日最高 4419.03、最低 4389.78。

價格目前重新站上MA1、MA20及MA30上方，說明短線從低位出現一定反彈修復。但三條均線高度集中，並沒有形成明顯的多頭髮散，因此當前更接近震盪反彈，而不是已經確認重新轉強。

• 指標監測：RSI(14)錄得 54.69，處於中性偏強區域。上方首先關注 4415—4420，進一步壓力位於此前高點區域附近。



四小時週期（中期結構：中性偏弱 / 反彈空間受限）

• 走勢評估：四小時當前價格略高於三條MA均線。

雖然價格重新回到短期均線附近，但四小時近期整體仍屬於此前快速回落後的震盪修復，上方 4430附近尚未完成有效突破，因此目前不能定義為重新進入明顯上漲趨勢。

• 指標監測：RSI(14)錄得 49.64，基本位於中軸附近，說明四小時多空動能仍較均衡。

三、交易執行計劃

當前技術面本身並不是強空結構，因此不採用85分強空評價；但結合戰爭持續推高能源成本、通脹預期以及美債收益率仍處高位，今日採取等待反彈受阻後做空的單一條件計劃。

• 策略方向：反彈做空
• 交易信號：賣出
• 信心指數：65 / 100
• 入場觀察區間：4415.00 - 4421.00
• 入場中位線：4418.00
• 止損參考位置：4444.00
• 目標止盈位置：4366.00
• 風險回報比例：約 1 : 2.00

【執行細節】

目前黃金運行於4409附近，不建議當前位置直接追空。理想節奏是等待價格再次反彈至4415—4421 區域。

若價格進入該區域後出現一小時或更低週期長上影、陰線吞沒、高點無法繼續抬升，或者短暫突破4420後迅速重新跌回，可作為反彈受阻的確認，再關注空頭機會。

風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。