中東戰火蔓延至紅海，昨夜金價暴跌2%（2026/09/11）

一、基本面分析

中東戰爭進一步擴大，兩條關鍵能源運輸通道同時面臨壓力：

昨夜中東局勢再次升級，除霍爾木茲海峽持續受到航運限制外，伊朗支持的胡塞武裝又控制了紅海沿岸戰略港口 Mokha，使紅海—曼德海峽這一重要運輸通道的風險同步上升。此前霍爾木茲正常運輸能力已經明顯受限，而曼德海峽又承擔全球重要能源運輸量，兩條關鍵航道同時受到影響，使市場進一步擔憂中東供應無法快速恢復。

能源衝擊已經反映到美國生產端通脹，9月加息預期迅速升高：

昨晚公佈的美國8月PPI環比上漲 0.4%、同比升至 5.4%，近期戰爭造成的能源與運輸成本壓力已經開始明顯反映在美國生產端。

與此同時，美國初請失業金人數仍只有20.6萬人，就業市場並沒有出現明顯惡化，因此市場認為美聯儲目前仍有空間繼續應對通脹。

PPI公佈後，9月加息25個基點的市場概率由約62%迅速升至 72.4%。

今晚CPI將檢驗戰爭造成的成本壓力：

北京時間今晚20:30將公佈美國8月CPI。當前市場已經確認兩件事：一是美國就業仍具韌性，二是中東戰爭已經明顯推高能源及生產成本。因此今晚真正需要確認的是，這些成本壓力是否已經進一步進入消費者價格。

二、週期技術面分析



一小時週期（日內短線：偏空主導）

• 走勢評估：一小時當前運行於 4330.18 附近，今日最高 4340.45、最低 4311.35。

價格目前雖然重新站上MA1，但仍明顯低於MA20及MA30。近期高點與低點連續下移，並出現明顯加速下跌結構，因此當前小幅回升更接近低位技術性反彈，暫時沒有形成明確反轉。

• 指標監測：RSI(14)錄得 37.64，仍位於50中軸下方，說明短線空頭動能佔優，但已經經歷連續下跌，因此當前位置繼續追空的風險有所提高。



四小時週期（中期趨勢：下行結構延續）

• 走勢評估：四小時當前價格明顯運行於MA1、MA20及MA30下方。

近期價格連續跌破短中期均線，並形成較明顯的“LH+LL下降結構”。目前均線整體向下，反彈首先面臨4350以上壓力，因此四小時仍由空頭結構主導。

• 指標監測：RSI(14)錄得 36.45，處於偏弱區域，但尚未進入極端超賣狀態。

三、交易執行計劃

綜合一小時與四小時結構，兩周期目前均保持弱勢，同時戰爭帶來的能源成本壓力已經進一步傳導至PPI與利率預期。今日繼續採用反彈做空的單一計劃。

• 策略方向：反彈做空
• 交易信號：賣出
• 信心指數：80 / 100
• 入場觀察區間：4360.00 - 4370.00
• 入場中位線：4365.00
• 止損參考位置：4405.00
• 目標止盈位置：4285.00
• 風險回報比例：約 1 : 2.00

【執行細節】

當前價格已經回落至4330附近，不建議繼續低位追空。理想節奏是等待技術性反彈至4360—4370 區域。

這一帶接近一小時MA30 4361.37，同時屬於當前跌破後的反抽壓力區域。若價格反彈進入該區域後出現明顯長上影、陰線吞沒、高點降低，或者短暫突破4370後重新跌回，可作為空頭繼續延伸的確認。

今晚20:30 CPI公佈前後可能出現較大波動。

風險提示

交易市場存在不可預測的風險，包括但不限於本金損失。本分析僅供參考，不構成直接投資建議。投資者應根據自身風險承受能力獨立判斷，自主決策。