一、黃金價格從高點回落

現貨黃金周三（1月14日）創下4642.77美元/盎司歷史新高後，周四回落0.2%，最終收報4615.73美元/盎司。

周五（1月16日）亞市早盤，金價延續跌勢，目前交投於4605.88美元/盎司附近，跌幅約0.2%。這一下滑主要受美國強勁就業數據提振美元匯率，以及特朗普伊朗問題語氣緩和削弱避險需求，但潛在地緣風險限制跌幅。

二、美國就業數據超預期：美元刷新一個半月高點

美國勞工部數據顯示，上周初請失業金人數意外下降9000人至198000人，遠低於預期215000人。這一驚喜推動美元指數創六周新高，觸及99.49，目前交投於99.34。美元走強提高黃金持有成本，對海外買家形成壓制。專家指出，就業改善強化美聯儲短期維持利率不變預期，芝加哥聯儲主席古爾斯比稱優先降低通脹，就業市場穩定；堪薩斯城聯儲主席施密德反對立即降息，通脹仍“過熱”，特朗普政策或推高物價。聯邦基金期貨將下一次降息推遲至6月，3月概率從50%降至21.6%。

三、地緣政治緩和信號：伊朗問題暫緩但中東增兵引憂

特朗普表示伊朗鎮壓抗議殺戮緩解，無大規模處決計劃，從幹預威脅轉向觀望，降低中東升級預期，削弱黃金避險需求。

但福克斯新聞報道美國向中東增派至少一艘航母及導彈防御系統，以備特朗普軍事選項，部署需一周時間，旨在加強美軍基地與以色列防御。這暗示中東局勢不確定性猶存，若伊朗問題惡化或增兵引發摩擦，黃金避險角色或迅速回歸。

四、美債收益率上升凸顯通脹預期

特朗普稱對鮑威爾刑事調查“爲時過早”，無立即解僱計劃，緩解美聯儲領導層動蕩擔憂，但與就業數據結合強化美元上漲，對黃金雙重打壓。

債市收益率大多走高，10年期漲至4.165%、兩年期至3.558%、30年期小跌至4.787%，收益率曲線差維持59.6基點。通脹保值債券收益率創高，5年期2.37%、10年期2.3%，暗示未來十年年均通脹2.3%。收益率上升提升債券機會成本，投資者轉向固定收益資產，短期不利黃金。

總結

黃金市場在連續創新高後進入調整階段，強勁的美國就業數據與地緣局勢緩和共同削弱了避險需求，推動金價回落。短期走勢可能繼續受到美元強度及市場風險偏好的影響。投資者應關注經濟數據與政策動向，把握市場節奏，同時警惕地緣政治風險再度升溫可能帶來的波動。