一、黃金價格強勢突破

現貨黃金周一（1月26日）延續漲勢，歷史上首次突破5000美元關鍵關口，盤中最高觸及5073.26美元/盎司，再創歷史紀錄，目前交投於5071.82美元/盎司附近。

這一強勁表現主要受地緣政治風險升溫推動，包括格陵蘭摩擦及伊朗危機，加劇避險需求。2025年金價累計漲超64%，上周累計上漲8.5%，創2020年3月以來最大單周漲幅。

二、地緣政治風暴：格陵蘭+伊朗危機引爆避險

金價突破5000美元大關的主要驅動力來自急劇升級的地緣政治緊張局勢。美國與北約在格陵蘭問題上的公開對峙加劇了市場對西方陣營內部裂痕及全球金融格局不確定性的擔憂。

與此同時，中東局勢同步惡化，美國對伊朗實施新一輪制裁並加強軍事部署，伊朗武裝力量進入高度戒備狀態。這些事件顯著提升了市場的避險情緒，推動資金大規模湧入黃金。

美元指數周一，一度下跌0.55%至96.928，創四個月新低，進一步增強了黃金的吸引力。

三、基本面支撐堅實

除了地緣政治因素外，黃金市場的基本面支撐同樣強勁。全球央行持續購金，2025年購金規模再創新高；黃金ETF資金流入創下紀錄，顯示機構與個人投資者的配置需求旺盛。美聯儲貨幣政策轉向寬松的預期也提供了支撐，市場密切關注未來降息路徑的明確性。

美國銀行分析師預測，參考歷史牛市規律，金價有望在2026年春季挑戰6000美元關口。獨立分析師則預計年內高點可能達到6400美元。

四、貴金屬板塊全面走強

黃金的漲勢帶動了整個貴金屬板塊，白銀周一跳漲4.93%，觸及108.567美元/盎司歷史新高，年內漲超44%，過去一年暴漲逾200%，供應短缺及雙屬性驅動爆發。鉑金漲1%至2797.73美元/盎司新高，鈀金漲1.5%至2031.96美元/盎司新高。

匯豐指出，鉑金結構性缺口擴大至120萬盎司，吸引資金視爲黃金替代。貴金屬超級周期開啓，受益地緣緊張及工業需求。

五、市場展望與風險提示

金價在突破5000美元後，市場看漲情緒依然高漲。機構調查顯示，多數分析師對短期金價走勢持樂觀態度。本周市場重點關注美聯儲利率決議、美國耐用消費品訂單及PPI等經濟數據，任何鴿派信號都可能成爲金價進一步上漲的催化劑。

然而，在連續大幅上漲後，投資者也需警惕技術性回調與獲利了結壓力。地緣政治局勢的後續發展及美元走勢將是影響金價短期波動的關鍵因素。

總結

黃金市場在地緣政治風險、基本面支撐及市場情緒共振下強勢突破5000美元關口，創下歷史新高。盡管短期可能存在技術性調整需求，但推動金價上行的核心邏輯依然穩固。投資者在關注上漲潛力的同時，應密切關注地緣局勢進展、經濟數據表現及市場情緒變化，合理把握交易節奏。