一、黃金價格暴跌後震蕩

現貨黃金上周五（1月30日）從歷史高點5596美元/盎司驟降9.5%，盤中最低觸及4686.12美元/盎司，最終收報4889.75美元/盎司。白銀跌幅更爲劇烈，超過27%。

周一（2月2日）亞市早盤，金價低開延續跌勢，一度下跌超4%，觸及4585.07美元/盎司，目前交投於4703.50美元/盎司附近。

雖然大幅回調，但金價1月整體仍錄得逾12%漲幅，市場在連續強勢上漲後進入高波動階段。本周美國非農就業等關鍵數據密集發布，市場將從中尋找新的方向指引。

二、市場劇烈回調，獲利了結壓力集中釋放

金價的暴跌主要源於創歷史新高後積累的巨大獲利了結壓力。單日近10%的跌幅爲1983年以來最大，短短數小時內黃金市值蒸發近2000億美元。

白銀、鉑金和鈀金等貴金屬同步大幅下挫。此次回調被市場普遍視爲對前期過度上漲的技術性修正。盡管波動劇烈，但黃金在1月份仍實現了連續第六個月的上漲，顯示長期上升趨勢尚未被完全破壞。

三、多重因素引爆獲利回吐

美元指數反彈1%，現報97.14，主因爲特朗普提名鷹派凱文·沃什接替鮑威爾擔任聯儲主席，市場解讀其將會鷹派降息，是觸發市場情緒逆轉的直接導火索。此舉削弱了市場對未來進一步降息的寬松預期，推動美元指數自四年低點反彈，對以美元計價的黃金構成壓力。

三、地緣衝突緩和

同時，地緣政治風險出現短期緩和跡象，美伊雙方表達了談判意願，烏克蘭局勢也有望舉行新一輪會談，這些信號降溫地緣擔憂，短期打壓避險需求。但若談判破裂或新衝突爆發，黃金需求將反彈。俄烏、美伊僵局及特朗普制裁加劇，潛在威脅促使央行積累黃金儲備，提供支撐。

四、貴金屬全面崩盤，白銀鉑鈀重挫

白銀從121.48美元高點暴跌27.7%收85.018美元，創1982年以來最大單日跌幅。周一亞市早盤，一度跌只74.623，今年迄今漲超55%。鉑金盤中跌22%至2033美元，鈀金跌20%至1582美元。

本周市場將迎來密集的經濟數據與事件。美國1月非農就業報告、ISM制造業及服務業PMI、以及多國央行的政策聲明都將成爲市場焦點。

五、市場展望

Kitco的每周黃金調查出現極大分歧，華爾街對黃金的近期走勢看法不一。

七位專家（佔39%）預計金價將在下周回升至5000美元附近，

而另有七位專家則預測金價將進一步下跌。

其餘四位分析師（佔22%）表示，金價下周走勢尚不明朗。

與此同時，Kitco的在線調查共有340份投票，盡管金價波動劇烈且大幅下跌，但散戶投資者仍然堅持看漲預期。

249名散戶投資者（佔73%）預計下周金價將繼續上漲，

另有53名（佔16%）預測金價將下跌。

其餘38名投資者（佔總數的11%）預計金價在未來一周將橫盤整理。

總結

黃金市場在經歷歷史性上漲後出現深度回調，反映出短期投機情緒退潮與技術性修正的需求。盡管長期支撐黃金的結構性因素（如地緣不確定性、全球債務問題）依然存在，但短期走勢將受到貨幣政策預期、美元波動及關鍵經濟數據的顯著影響。投資者在當前高波動環境下應保持謹慎，密切關注數據動向及市場情緒變化，合理管理風險。