一、 美元急劇走弱

7月31日亞市早盤，現貨黃金在4100美元關口附近沖高回落，目前交投於4082.72美元/盎司附近。

7月30日，現貨黃金在美聯儲利率決議以及多重宏觀數據的催化下突破4100美元大關，盤中最高觸及4120.08美元/盎司，刷新一周高點，隨後受高位獲利盤離場影響回落。

二、 日元大幅波動拉低美元指數

7月30日市場出現劇烈波動，美元指數單日下跌近0.90%，一度跌破100大關至99.90點。美元走軟使得以美元計價的黃金對於海外投資者而言持倉成本有所降低。

美元下跌的主要驅動來自日元的急劇走強。7月30日美盤時段，美元兌日元在一小時內大幅下跌近500點，日內最大跌幅達到3.3%，觸及157.80日元兌1美元的近2個月高點。市場普遍關注日美貨幣當局對市場的潛在干預動作。

日經新聞報道指出，日本政府與日本央行開展了買入日元、賣出美元的操作，同時美方貨幣當局也進行了相關流程。市場的劇烈波動以及美元指數的階段性回落，為貴金屬市場提供了貨幣層面的支撐。

三、 6月PCE通脹數據階段性放緩

美國商務部經濟分析局7月30日數據顯示，6月個人消費支出（PCE）物價指數環比下降0.1%，為2020年以來的首次月度負增長；同比漲幅由5月的4.1%收窄至3.7%。剔除食品與能源後的核心PCE物價指數環比上漲0.1%，低於預期0.2%的水平，同比增速由3.4%回落至3.3%。

通脹數據的放緩直接影響了市場對美聯儲後續政策路徑的定價。芝商所FedWatch工具顯示，交易員預計美聯儲9月加息25個基點的概率由會議前的77%降至61%。

四、 二季度GDP增速不及預期



同日公布的美國二季度GDP初值數據顯示，2026年第二季度美國GDP年化季率增速為1.5%，低於市場預期的2.1%，一季度增速修正為2.1%。淨出口成為主要的拖累項，拉低GDP增速1.01個百分點。

然而，國內需求數據展現出一定韌性。占美國經濟比重超過三分之二的消費者支出在二季度增長3.2%，高於一季度的0.5%；企業設備投資大幅增長15.2%，連續兩個季度保持兩位數增長，主要受科技企業在人工智能數據中心建設及算力領域的資本開支推動。

五、 蘇伊士運河周邊天然氣船遇襲

地緣政治方面，7月30日埃及達米埃塔港附近兩艘天然氣運輸船遭到無人機襲擊並起火，該港口緊鄰蘇伊士運河。被襲擊的船隻包括美國公司擁有的Energos Winter天然氣儲存船。

與此同時，美軍與伊朗革命衛隊之間的相互空襲仍在繼續。美軍打擊了伊朗在境內的軍事指揮中心及無人機設施，伊朗方面則表示對其在約旦阿茲拉克基地和科威特阿里·薩勒姆空軍基地的美軍設施發動了反擊。

沙特首次與美軍聯合對伊拉克東部的相關武裝組織實施了空襲，伊朗方面則聲明目前維持對霍爾木茲海峽通道的實際控制。航運通道的不確定性以及多國地緣博弈的加劇，持續為貴金屬市場提供避險需求基礎。

六、 4100美元關口反復爭奪

從技術面觀察，金價在沖高至4120美元上方後遭遇阻力，隨後回落至4100美元下方。上方的技術阻力區間集中在4150美元至4200美元，下方支撐關注4050美元及4000美元整數關口。

道明證券等機構分析指出，長期借貸成本的上升對金價形成一定壓制，但全球央行持續購金、主權債務規模擴張以及去美元化趨勢，依然為黃金提供了結構性支撐。世界黃金協會最新報告指出，在資產配置多元化和避險需求驅動下，投資需求仍將是當前黃金市場的重要支撐力量。