1、 金價逼近4700美元後回落

8月25日亞市，現貨黃金繼續維持在近期高位。截至北京時間10:28，金價報4655.99美元/盎司，日內上漲3.75美元，漲幅0.08%。當天開盤報4654.49美元，盤中最高升至4696.82美元，距離4700美元僅一步之遙，隨後快速回落，最低觸及4638.34美元。

前一交易日，現貨黃金最高升至4680.70美元，刷新5月14日以來高位，最終上漲約1%，收報4652.48美元。12月美國黃金期貨同步上漲1.1%，收報4730.40美元。進入週二後，黃金再次刷新本輪反彈高點，但4700美元附近出現明顯壓力，價格重新回到4650美元一線整理。

2、 美國財政部擴大長期國債回購

近期黃金快速上漲的重要事件之一，是美國財政部擴大長期國債回購計劃。8月19日，美國財政部宣布將10年至30年期國債單次回購規模由20億美元提高至至少40億美元，財政部長貝森特隨後表示，未來實際操作規模仍可能進一步增加。

媒體報導稱，美國財政部還擁有規模接近1萬億美元的財政部一般賬戶，可為相關安排提供資金。先前美國30年期國債收益率一度升至2007年以來高位，同時美國公共債務已經突破40萬億美元。

相關措施公布後，長期國債收益率一度明顯回落，美元指數也跌至近三個月低位。雖然隨後債券市場出現反覆，但美國債務規模、財政支出以及後續融資安排已經成為黃金市場持續關注的重要事件。

3、 美國擴大對伊朗限制範圍

地緣方面，美國週一宣布進一步擴大針對伊朗的次級限制措施，涉及近60個實體、個人及船舶，覆蓋數字資產、技術、黃金、航空及航運等多個領域。

美國財政部長貝森特表示，新措施將針對與伊朗保持商業往來的相關主體。伊朗方面隨後作出回應，美伊關係暫時沒有出現明顯緩和。

與此同時，霍爾木茲海峽商業航運數量仍明顯低於衝突前水平，美伊雙方也尚未公布新的談判成果。該地區運輸情況及相關限制措施的後續變化，繼續影響市場風險情緒。

4、 美加貿易摩擦再度升溫

除中東局勢外，美國與加拿大之間也出現新的貿易摩擦。美國宣布自2027年1月1日起，對加拿大轎車、卡車、汽車零部件及鋼鐵產品徵收50%關稅。

加拿大總理卡尼隨後表示，將於9月8日起對部分美國商品採取回應措施。雙方措施使市場重新關注貿易成本及全球商品價格變化，也增加了近期市場的不確定性。

5、 本週等待PCE與傑克遜霍爾年會

接下來市場將重點關注美國PCE物價數據，以及美聯儲主席沃什在傑克遜霍爾全球央行年會上的講話。

PCE是美聯儲觀察價格變化的重要指標，數據結果可能進一步影響市場對後續利率路徑的判斷。沃什此次則是上任後首次在傑克遜霍爾發表重要講話，市場將重點關注其對通脹、就業和未來政策安排的表態。

截至北京時間10:28，黃金在4696.82美元附近遇阻後回到4655.99美元。短線上方首先關注4700美元附近能否突破，下方則觀察4635至4650美元區域。PCE數據、沃什講話以及美國財政部後續回購安排，將成為本週黃金能否繼續刷新高點的重要事件。