金價跌破4600美元，市場等待今夜沃什定調

1、金價回落至4580美元附近



8月28日亞市，現貨黃金繼續從4600美元上方回落。截至北京時間10時左右，金價報4578.16美元/盎司，日內下跌22.86美元，跌幅0.50%。當天開盤報4605.33美元，最高觸及4611.54美元，最低下探4575.13美元。

前一交易日黃金一度沖高至4643.18美元，隨後最低跌至4565.67美元，最終重新收於4600美元附近。進入週五後，金價再次跌破4600美元，目前已經回到4580美元附近，市場在傑克遜霍爾重要講話前明顯趨於謹慎。

2、PCE維持高位，多位美聯儲官員繼續關注通脹



本週公佈的美國7月PCE物價指數同比上漲3.7%，與6月持平，仍明顯高於美聯儲2%的長期目標。數據公佈後，市場對9月進一步提高利率的預期維持在三成以上。

傑克遜霍爾會議期間，多位美聯儲官員也陸續發表觀點。堪薩斯城聯儲主席施密德表示，目前價格壓力仍較頑固，現有利率水平對經濟的限制作用可能不足。克利夫蘭聯儲主席哈瑪克同樣認為，通脹長時間高於目標，需要繼續保持警惕。

不過，波士頓聯儲主席柯林斯的態度相對溫和，認為部分商品和服務價格已經出現改善跡象，因此市場對於後續政策仍存在明顯分歧。

3、就業數據保持穩定



美國最新一週首次申請失業救濟人數降至20.3萬人，連續第二週下降，並低於市場預期，續請人數也降至近一個月低位。

就業市場暫未出現明顯惡化，使美聯儲目前仍有空間繼續把注意力集中在價格壓力上。與此同時，美國7月商品貿易逆差擴大至1188億美元，資本品進口增加，人工智能相關建設投入仍保持較高水平。

這些數據意味著，美國經濟雖然部分指標有所降溫，但整體並未出現快速下滑。

4、沃什傑克遜霍爾講話即將公佈



目前市場最大的事件是美聯儲主席沃什在傑克遜霍爾全球央行年會上的講話。堪薩斯城聯儲公佈的官方議程顯示，2026年會議於8月27日至29日舉行，沃什將在當地時間8月28日上午8點發表開幕講話，對應北京時間約今晚22點。

今年會議主題為“金融創新：對支付與政策的影響”。市場除了關注沃什對通脹和就業的判斷，也將留意他是否提及美聯儲政策溝通方式以及後續利率路徑。

5、美國財政部回購仍是市場關注點

美國財政部此前擴大長期國債回購規模後，長期收益率曾明顯下降，但近期債券市場再次出現波動。週四美國2年期國債收益率升至4.23%附近，10年期升至4.672%左右。

與此同時，財政部本週完成約1830億美元中短期國債發行，其中7年期國債標售需求整體穩定。市場仍在觀察此前擴大長期國債回購的措施能夠持續多久，以及後續是否還會調整操作規模。

後市展望

截至北京時間10時左右，現貨黃金已經從4600美元上方回落至4578.16美元，短線首先關注4565至4575美元區域，上方則重新觀察4600美元及4640美元附近。

今天真正的關鍵事件仍是沃什在傑克遜霍爾的講話。近期PCE保持高位、就業數據相對穩定，同時美聯儲內部意見存在分歧，因此講話中有關通脹和後續政策的措辭，可能成為黃金能否重新站上4600美元的主要影響因素。