ADP大爆冷，金價絕地反彈，非農即將來襲

1、金價從4282美元低位快速反彈



9月2日，現貨黃金結束此前連續回落走勢，盤中最低觸及4282.48美元/盎司，刷新8月初以來低位，隨後快速反彈超過100美元，最終上漲1.36%，收報4387.26美元/盎司。12月美國黃金期貨同步企穩，收於4414.60美元附近。

9月3日亞市早盤，黃金暫時圍繞4412美元震盪上行。此前金價從8月下旬4696美元附近連續下行，一度跌破4300美元，本次反彈使價格重新回到4380美元上方，但距離前期高位仍有較大距離。

2、美國ADP就業低於預期



週三公佈的美國8月ADP就業數據成為市場關注重點。數據顯示，美國私營部門當月新增就業約3.8萬人，低於市場此前預計的4.8萬人。

就業數據偏弱後，市場對美國勞動力市場繼續保持強勁的預期有所降溫，也緩解了此前不斷升溫的利率壓力。Barron's報道顯示，ADP數據公佈後美國黃金期貨結束連續三個交易日下跌，並重新出現反彈。

此前公佈的7月JOLTS職位空缺為727.1萬個，招聘率和離職率均維持在3.2%左右，裁員率為1.0%，顯示美國企業整體仍處於招聘和裁員活動均較謹慎的狀態。

3、美債收益率從三年高位回落

債券市場同樣出現明顯變化。美國10年期國債收益率週三盤中一度升至4.818%左右，創近三年來高位，隨後回落至4.79%左右，結束此前連續五個交易日上漲。30年期收益率也從5.30%附近的高位回落。



美元指數當天也從99.85附近回落至99.456左右。美元與長期國債收益率同步降溫，為此前連續承壓的黃金提供了反彈條件。

不過，美聯儲主席沃什在傑克遜霍爾會議上明確表示，PCE衡量的2%通脹目標仍是固定目標，並指出當前勞動力市場總體穩定，而通脹仍明顯高於目標，因此美聯儲當前關注重點仍在價格水平。

4、美伊衝突繼續影響市場

中東方面，美伊軍事衝突仍在持續。美國近期再次對伊朗相關軍事設施採取行動，伊朗隨後對美國在海灣地區的相關目標發動回應。

霍爾木茲海峽通航數量也維持低位。據近期航運數據，部分交易日通過該海峽的大宗商品運輸船僅有約4艘，明顯低於此前水平。地區局勢使能源價格保持高位，並繼續增加市場對美國價格壓力反覆的擔憂。近期相關衝突也已經擴展至巴林、科威特等地區。

5、非農成為下一關鍵數據

目前市場焦點已經轉向美國8月非農就業報告。美國勞工統計局日程顯示，8月就業報告將在9月4日美東時間8:30公佈。

此前7月美國非農就業人數減少2.3萬，失業率維持在4.1%，5月和6月就業人數還被累計下修10.3萬。

綜合來看，黃金已經從4282美元低點明顯反彈，目前重新回到4380美元附近。短期首先關注4400美元能否重新突破，下方則觀察4315至4300美元區域。接下來美國非農就業數據、美債收益率以及中東局勢變化，將成為黃金能否延續本輪反彈的主要事件。