中東局勢推高通脹預期，金價跌破4350後反彈

1、金價探底後回升至4370美元附近



9月9日亞市，現貨黃金在前一交易日大幅回落後出現反彈。截至北京時間10時左右，金價報4369.20美元/盎司，日內上漲13.50美元，漲幅0.31%。當天開盤報4361.80美元，盤中最高觸及4378.19美元，最低下探4341.34美元。

前一交易日黃金下跌約1.15%，盤中最低觸及4345.69美元，最終收於4355美元附近。周三早盤一度繼續下探4341美元，隨後買盤推動價格重新回到4360美元上方。不過從1小時走勢來看，MA30仍位於4384美元附近，金價尚未完全收復此前跌幅。

2、中東局勢再度升級



本輪黃金回落的重要背景之一，是中東局勢繼續影響全球能源價格。

也門胡塞武裝日前對沙特南部能源設施發動襲擊，多處設施受到影響，地區緊張程度進一步上升。與此同時，美伊在霍爾木茲海峽附近的軍事對峙仍在持續。美國方面表示，在伊朗連續針對美國軍艦採取行動後，美軍摧毀了多艘伊朗運輸船隻。

伊朗隨後宣布對約旦境內相關美軍設施採取回應措施，並表示將進一步調整霍爾木茲海峽航運安排。目前通過這一重要航道的商業船隻數量仍明顯低於此前正常水平，使全球能源供應問題繼續受到市場關注。

3、能源價格走高強化通脹擔憂



地區衝突升級後，兩項主要國際能源基準價格均升至近六周高位，其中一項盤中一度逼近100美元。

能源成本持續上升，使市場重新評估美國未來價格壓力。此前公佈的8月就業數據表現較強，新增非農就業達到16.2萬人，失業率維持在4.1%，勞動力市場韌性已經提高了市場對美聯儲9月政策調整的預期。

受此影響，美國國債收益率繼續處於高位。2年期收益率升至4.39%左右，10年期則接近4.80%。較高的收益率水平增加了黃金的持有成本，也是近期金價從4500美元上方重新回落的重要因素。

4、中國黃金儲備連續第22個月增加

短期價格承壓的同時，官方購金仍在延續。最新數據顯示，截至8月末，中國黃金儲備達到7673萬盎司，較7月增加65萬盎司，已經連續第22個月增加。

官方持續配置黃金，使市場在4300至4400美元區域仍存在一定長期需求。近期金價多次快速回落後均出現買盤承接，也反映出短線政策壓力與中長期配置需求仍在同時作用。

5、PPI與CPI連續登場



接下來市場焦點將集中在美國8月通脹數據。美國勞工統計局日程顯示，8月PPI將在9月10日公佈，8月CPI將在9月11日公佈，兩項數據均安排在美東時間上午8:30發布，即北京時間20:30。

此前美國7月CPI同比上漲3.4%，核心CPI同比上漲2.5%。因此，本周數據是否重新升溫，將直接影響市場對9月美聯儲會議的判斷。

截至目前，金價已經從4341.34美元反彈至4369.20美元。短線上方面首先關注4380至4400美元區域，下方則繼續觀察4340美元以及4300美元附近。PPI與CPI結果將成為金價能否重新站上4400美元的重要事件。