【市场焦点解析】

1、美国海关正式执行特朗普政府15%全球关税，为期150天，同时暂停依据《国际紧急经济权力法》实施的部分关税。关税政策落地直接推升全球通胀预期，削弱美元信用，凸显黄金抗通胀属性，为早盘冲高提供核心利好。但市场对关税已有预期，利好部分消化，未能推动持续冲高，反成获利盘了结契机。

2、美联储理事沃勒修正此前鸽派立场，强调经济数据呈现“令人困惑的反差”，若2月就业数据延续强劲，他将支持3月维持利率不变。CME数据显示，市场预期3月维持利率不变概率达96%，降息预期显著降温，美债收益率回升，美元反弹，对金银形成短期估值压制，成为冲高后回调的核心因素。

3、美伊地缘局势持续博弈，第三轮间接谈判定于2月26日在日内瓦举行，伊朗拒绝完全放弃铀浓缩，双方核心分歧仍存。美国国务院下令撤离驻黎巴嫩使馆非紧急人员，美军在中东军事部署加码，形成“谈判施压+军事威慑”格局，地缘不确定性吸引避险资金小幅流入，有效遏制金银回调幅度。

【金银技术布局】

黄金技术面分析

日线级别：价格收于5228.21附近，均线呈多头排列，中长期趋势看多。前期中线多单可继续持有。

短线操作（15分钟）：均线空头排列。价格有效下破5169.14时可轻仓试空，止损参考5185.76，按两倍盈亏比离场。

白银技术面分析

日线级别：价格收于88.101附近，均线多头排列，昨日收盘价有效突破20日均线，可布局中线多头机会，止损参考71.960，目标位120.600。

短线操作（15分钟）：均线多头排列。建议等待价格回踩20均线后的突破位置再介入多单，当前耐心观望。

风险提示

交易市场存在不可预测的风险，包括但不限于本金损失。本分析仅供参考，不构成直接投资建议。投资者应根据自身风险承受能力独立判断，自主决策。