【市场晚间简述】

周二贵金属市场呈现冲高回落走势，波动显著加剧。现货黄金最高触及5249.29美元/盎司，最低下探5129.07美元/盎司，现报5169.76美元/盎司，日内下跌0.53%；现货白银最高触及89.040美元/盎司，最低下探85.936美元/盎司，现报88.016美元/盎司，日内上涨1.54%。市场在多重因素交织下剧烈波动，多空博弈激烈。

【核心影响因素分析】

地缘风险“紧张-缓和”交替：美伊确认将于2月26日在日内瓦举行新一轮核谈判，但军事对峙同步升级——美军在约旦部署60余架F35战机，伊朗完成霍尔木兹海峡封控部署，以色列持续空袭叙利亚境内伊朗目标。谈判预期与军事冲突并行，导致避险情绪反复无常。

宏观政策与通胀预期共振：特朗普宣布将全球进口关税税率上调至15%（为期150天），短期推升通胀预期与避险需求。同时，美国1月核心PCE同比上涨2.4%低于预期，巩固了6月降息预期（概率维持62%），宏观环境整体利好贵金属。

白银基本面与资金面共振：COMEX白银库存半年降幅扩至27.9%，交割覆盖比仅14.2%，供应紧张持续加剧。白银ETF单日巨量增持312.77吨，持仓量创历史新高，机构看涨情绪极度高涨。

【晚间交易策略指引】

仓位提示：市场波动剧烈，多空转换迅速，建议总仓位严格控制在5%以内，分批止盈。

黄金（XAU/USD）：

技术格局：冲高回落，高位震荡加剧，多空于关键位激烈争夺。

操作思路：采取回调做多策略，可考虑在5130.00美元附近轻仓布局多单，止损5100.00，止盈5190.00。

关键位：支撑5100.00，阻力5200.00

白银（XAG/USD）：

技术格局：弹性领涨，波动率维持极端高位，上涨结构完好但需整固。

操作思路：在区间内把握回调做多机会，重点关注86.500美元关口的支撑有效性，87.000附近做多，止损86.000，止盈88.500。

关键位：支撑86.000，阻力89.000

风险提示

交易市场存在不可预测的风险，包括但不限于本金损失。本分析仅供参考，不构成直接投资建议。投资者应根据自身风险承受能力独立判断，自主决策。