Posisi kecil tidak bermaksud risiko rendah
Banyak pemula berfikir bahawa selagi mereka membahagikan modal kepada bahagian yang cukup kecil, setiap transaksi akan memberi impak yang kecil, dan akaun akan menjadi lebih stabil. Pemikiran ini nampak logik, tetapi ia mengabaikan satu isu penting: risiko akaun bukan hanya datang daripada saiz posisi tunggal, tetapi juga daripada jumlah posisi, korelasi aset, frekuensi perdagangan dan kesukaran pengurusan.
Apabila posisi diagihkan ke terlalu banyak transaksi, walaupun impak setiap transaksi berkurang, pendedahan keseluruhan belum tentu berkurang. Jika beberapa posisi dipengaruhi oleh faktor serupa, mereka mungkin mengalami perubahan yang tidak menguntungkan pada masa yang sama. Nampak seperti banyak posisi kecil, tetapi sebenarnya kesannya hampir seperti satu posisi besar yang tertumpu pada satu arah.
Kenaikan jumlah posisi juga meningkatkan kos penilaian
Setiap posisi memerlukan asas kemasukan yang jelas, syarat keluar dan tumpuan pemantauan seterusnya. Semakin banyak posisi, semakin kompleks maklumat yang perlu diuruskan oleh pedagang. Emas perlu menumpukan pada jangkaan kadar faedah dan perubahan Dolar AS, perak juga terpengaruh oleh permintaan industri, manakala aset perlombongan mungkin digabungkan dengan pengurusan syarikat dan sentimen pasaran saham.
Apabila perhatian terbahagi kepada banyak posisi, pedagang mudah terlepas perubahan penting, dan mungkin memegang secara mekanikal kerana tidak sempat menilai semula. Nampak seperti banyak peluang bebas dalam akaun, tetapi sebenarnya hanya membahagikan kapasiti analisis terhad menjadi banyak bahagian kecil. Pengagihan berlebihan bukan sahaja mengurangkan turun naik setiap posisi, tetapi juga mungkin menurunkan kualiti penilaian.
Aset berkaitan bukanlah penyebaran sebenar
Mempunyai emas, perak dan aset berkaitan logam berharga nampak lebih tersebar daripada hanya emas, tetapi aset ini mungkin dipacu oleh faktor yang sama pada masa tertentu. Apabila pasaran menilai semula laluan kadar faedah, arah Dolar atau keperluan lindung nilai, mereka mungkin meningkat serentak atau menurun serentak.
Penyebaran sebenar tidak hanya dilihat daripada nama yang berbeza, tetapi juga harus menilai sama ada faktor pendorong harga adalah sama. Jika beberapa posisi pada dasarnya menyatakan jangkaan "logam berharga menguat", maka menambah bilangan aset tidak banyak mengurangkan pergantungan akaun pada satu arah. Posisi dipecahkan, tetapi sumber risiko tidak dipecahkan.
Posisi terlalu kecil juga boleh menyebabkan perdagangan kerap
Apabila saiz posisi terlalu kecil, keputusan transaksi memberi impak terhad pada akaun, sesetengah pedagang mudah berfikir "buat satu lagi juga tiada masalah". Dengan meningkatnya kekerapan pesanan, pelan perdagangan yang asalnya jelas mungkin secara beransur-ansur berubah menjadi mengejar setiap pergerakan harga.
Kekerapan masuk dan keluar tidak hanya meningkatkan kos transaksi, tetapi juga boleh menyebabkan prestasi akaun dipengaruhi oleh banyak keputusan berkualiti rendah. Walaupun setiap kerugian tidak besar, jika terkumpul dalam jangka masa panjang tetap boleh menyebabkan penurunan ketara. Sebab akaun tersekat tidak semestinya kerana satu keputusan yang salah secara serius, tetapi juga mungkin disebabkan terlalu banyak transaksi kecil yang kurang kelebihan yang sentiasa menghabiskan dana dan perhatian.
Pembahagian yang munasabah memerlukan had yang jelas
Tujuan pengurusan kedudukan bukanlah mengecilkan setiap transaksi sehingga hampir tidak bermakna, tetapi dalam had yang mampu ditanggung oleh akaun, memastikan saiz kedudukan sepadan dengan asas perdagangan. Pembahagian bukanlah lebih banyak kedudukan lebih baik, tetapi untuk mengelakkan satu penilaian tunggal memberi kesan terlalu besar kepada akaun, sambil mengekalkan tenaga yang cukup untuk mengurus setiap kedudukan.
Sebelum menambah transaksi baharu, pedagang harus menilai sama ada ia menawarkan peluang baru atau mengulangi arah yang sedia ada; juga perlu mempertimbangkan bagaimana akaun akan berubah apabila beberapa kedudukan bergerak serentak. Hanya apabila setiap kedudukan mempunyai peranan yang jelas, pembahagian barulah bermakna secara praktikal.
Kesimpulan
Kedudukan yang terlalu besar mudah membesarkan kesilapan penilaian, manakala kedudukan terlalu kecil dan terlalu banyak, boleh membawa kepada kekacauan pengurusan, pengumpulan kos dan risiko berulang. Pengurusan akaun yang benar-benar berkesan tidak mengejar kedudukan terbanyak atau transaksi terkecil, tetapi memastikan setiap transaksi jelas, perlu dan boleh diurus.