Analisis Berita Pasaran
1. Pegawai Federal Reserve terus mengeluarkan isyarat hawkish, meningkatkan jangkaan kenaikan kadar faedah dan menekan harga logam berharga. Pada 23 Mei, Gabenor Federal Reserve Waller menyatakan dalam ucapan awam bahawa ‘tidak menolak kemungkinan kenaikan kadar faedah’, menekankan risiko inflasi masih meningkat dan kadar faedah tinggi perlu dikekalkan lebih lama. Pada hari yang sama, penasihat ekonomi kanan pengerusi baru Federal Reserve, Warsh, juga mencadangkan kemungkinan perbincangan kenaikan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat FOMC bulan Jun.
Pasaran menaikkan harga bagi kemungkinan kenaikan kadar faedah oleh Fed dalam tahun ini daripada 72% kepada 78%, pulangan bon 10 tahun AS meningkat kepada 4.68%, indeks dolar melepasi paras 107. Emas spot pada hari itu jatuh di bawah sokongan kritikal $4,500/ons, mencecah paras terendah $4,478/ons, turun 0.8% dalam sehari; perak spot turun lebih ketara, 1.6% kepada $75.2/ons, dan sokongan permintaan industri tidak dapat mengimbangi tekanan dasar monetari.
2. Rundingan AS-Iran mencapai kemajuan penting, peningkatan toleransi risiko mendorong kenaikan semula harga emas dan perak. Dari 24 hingga 25 Mei, kedua-dua pihak mencapai beberapa persetujuan mengenai perjanjian gencatan senjata, termasuk penghentian semua operasi perang serta-merta, memulakan rundingan susulan dalam 7 hari dan langkah-langkah pengurangan sekatan secara beransur-ansur. Trump menyatakan perjanjian itu ‘ hampir dicapai tetapi belum selesai sepenuhnya’, pihak rasmi Iran juga mengesahkan perbezaan semakin mengecil.
Sentimen pasaran terhadap risiko perlindungan menurun dengan ketara, harga minyak turun 1.2% kepada $95.8/barel, indeks dolar kembali ke 106.5. Pada sesi awal Asia 25 Mei, emas spot meningkat mendadak, naik lebih 1% melepasi $4,560/ons, mencapai paras tertinggi $4,576/ons; perak spot meningkat lebih kuat, naik lebih 2% melepasi $77/ons, sokongan permintaan industri yang meningkat dan toleransi risiko yang meningkat membentuk resonans.
3. Bank pusat global terus membeli emas menyediakan sokongan jangka sederhana dan panjang, mengimbangi tekanan dasar jangka pendek. Pada 24 Mei, World Gold Council mengeluarkan data terbaru menunjukkan bank pusat global membeli bersih 244 tan emas pada suku pertama 2026, lebih tinggi daripada purata lima tahun, di mana China, India dan Turki memimpin pembelian.
Beberapa bank pelaburan antarabangsa mengekalkan pandangan kenaikan harga emas, UBS menegaskan sasaran harga emas pada akhir 2026 iaitu $5,600/ons, manakala Goldman Sachs mengekalkan ramalan akhir tahun $5,400/ons. Walaupun tekanan jangka pendek daripada jangkaan kenaikan kadar faedah, trend pemelbagian rizab bank pusat menyediakan sokongan struktur penting untuk harga emas, mencegah kejatuhan lebih lanjut, emas spot mendapat sokongan berkesan dalam julat $4,480-4,520/ons sebelum meningkat semula.
4. Nilai semakan KDNK AS suku pertama melebihi jangkaan, jangkaan permintaan industri perak meningkat. Nilai semakan KDNK sebenar tahunan suku pertama AS yang diumumkan pada 25 Mei ialah 2.2%, lebih tinggi daripada nilai awal 2.0% dan jangkaan pasaran 2.1%, menunjukkan ketahanan ekonomi AS melebihi jangkaan.
Pada masa yang sama, PMI pembuatan AS bagi bulan Mei awalnya adalah 48.9, meningkat 0.4 mata peratus daripada 48.5 pada bulan April, merupakan peningkatan pertama selepas tiga bulan berturut-turut menurun. Permintaan industri perak lebih daripada 60%, peningkatan aktiviti ekonomi dan pembuatan AS secara langsung menyokong harganya, perak tunai menunjukkan prestasi ketara lebih baik daripada emas, pada 25 Mei kenaikan mencapai 1.04% kepada 78.61 USD/oz, manakala emas meningkat 0.21% kepada 4576.14 USD/oz, menunjukkan corak perbezaan "perak lebih kuat daripada emas".
Analisis teknikal emas
Harian: Hari dagangan sebelumnya terdapat lilin kecil berwarna merah, ditutup pada 4509.39 USD/oz, tertinggi intrahari 4546.04, terendah 4478. Purata bergerak menunjukkan corak silang maut bearish, trend jangka sederhana cenderung menurun, posisi pendek jangka sederhana boleh diteruskan, had rugi diturunkan ke sekitar 4666.
Jangka pendek harian (15 minit): Purata bergerak kini menunjukkan arah bullish, harga berada di atas purata bergerak. Tunggu harga kembali ke purata bergerak sebelum mencari peluang yang sesuai untuk masuk.
Analisis teknikal perak
Harian: Hari dagangan sebelumnya terdapat lilin kecil berwarna merah, ditutup pada 75.473 USD/oz, tertinggi intrahari 77.017, terendah 74.955. Purata bergerak menunjukkan corak bearish, posisi pendek jangka sederhana perlu diperhatikan risiko pegangan, jika harga melepasi 78.900, keluarlah dahulu dan tunggu peluang masuk seterusnya.
Jangka pendek harian (15 minit): Purata bergerak kini menunjukkan arah bullish, harga jauh daripada purata bergerak. Boleh tunggu harga kembali ke purata bergerak sebelum memilih peluang masuk.
Peringatan risiko
Pasaran dagangan mempunyai risiko yang tidak dapat diramalkan, termasuk tetapi tidak terhad kepada kehilangan modal. Analisis ini hanya untuk rujukan, dan tidak membentuk nasihat pelaburan secara langsung. Pelabur harus membuat penilaian secara sendiri berdasarkan kemampuan menanggung risiko mereka dan membuat keputusan secara bebas.