1. Harga Emas Turun Mendadak
Emas spot pada hari Isnin (29 Disember) turun mendadak daripada paras tertinggi rekod pada sesi dagangan sebelumnya iaitu $4549.69/ons, jatuh sebanyak 4.4%, dan ditutup pada $4331.98/ons. Niaga hadapan emas AS juga merosot sebanyak 4.6%, dengan harga penyelesaian pada $4343.60.
Pada pagi sesi Asia hari Selasa (30 Disember), harga emas kembali berlegar di sekitar paras terendah semalam, kini didagangkan sekitar $4339.06/ons, menunjukkan sentimen pasaran yang bergelora dalam jangka pendek. Penurunan ini terutama berpunca daripada keuntungan yang direalisasikan selepas kenaikan mendadak baru-baru ini, dagangan yang tenang semasa cuti memperbesar turun naik, namun permintaan untuk aset selamat tidak hilang sepenuhnya.
2. Sektor Logam Berharga Terus Merosot Secara Serentak
Seluruh pasaran logam berharga menyaksikan penyesuaian yang ketara, perak spot merosot tajam sebanyak 8.9% kepada $72.13/ons (pada permulaan sesi pernah mencecah $83.94 yang baru), platinum jatuh 14.5% kepada $2100.17/ons (tahap tertinggi intrahari $2478.50), dan palladium merudum 15.23% kepada $1667.48 (pada intrahari pernah melebihi $2000). Logam berharga baru-baru ini mencapai paras tinggi sejarah atau peringkat tertentu, harga yang tinggi ini menimbulkan tekanan untuk merealisasikan keuntungan.
Walaupun terdapat penurunan ketara, emas mencatatkan kenaikan lebih daripada 65% sepanjang tahun 2025, merekod prestasi tahunan terkuat sejak 1979. Perak pula naik hampir 150% sepanjang tahun, menjadi sorotan utama dalam logam berharga, sifat gandanya sebagai aset selamat dan bahan industri utama, serta kekurangan bekalan, mendorong kenaikan ini.
3. Insiden Dron Tiba-tiba dalam Konflik Rusia-Ukraine Menambah Ketidakpastian 
> Risiko geopolitik masih menjadi teras sokongan utama untuk emas sebagai pelindung nilai. Selepas Trump bertemu dengan Zelensky, beliau menyatakan bahawa perjanjian damai sudah mencapai 95%, tetapi perbezaan wilayah tetap sukar. Pada masa yang sama, Rusia menuduh Ukraine melakukan serangan ke atas rumah Putin dengan 91 dron, manakala Lavrov menamakannya sebagai "terrorisme negara" dan menilai semula pendirian perundingan, dengan Ukraine menafikan dan menyifatkannya sebagai pembohongan Rusia.
Trump meluahkan kemarahan terhadap Putin, menekankan bahawa sekarang bukan masa yang sesuai. Ketegangan di Timur Tengah dan situasi Venezuela berterusan; walaupun kejadian ini tidak sepenuhnya memusnahkan harapan damai, tuduhan dan tuduhan balas jangka pendek mungkin menyemarakkan semula permintaan pelindung nilai, mengehadkan ruang penurunan harga emas.
4. Risalah Mesyuarat Fed Disember menjadi fokus
Dalam hari dagangan ini, risalah mesyuarat Fed Disember akan diterbitkan. Pelabur perlu memberi perhatian dekat kepada perbezaan pandangan pegawai mengenai laluan pemotongan kadar pada 2026 serta pandangan mereka terhadap ekonomi dan inflasi. Trump mengugut untuk menyaman Powell dan merancang mengumumkan calon pengerusi Fed baharu pada Januari, yang mungkin meningkatkan ketidakpastian dasar.
Walaupun pengambilan untung jangka pendek dominan, pembelian emas oleh bank pusat, ketidakpastian global, dan jangkaan longgar yang berpotensi menyediakan sokongan struktur.
Ringkasan
Emas bergerak berlegar-legar sekitar $4330 dalam jangka pendek. Pengambilan untung pada paras tinggi disertai dengan kecairan yang rendah semasa cuti menyebabkan kejatuhan tajam, logam berharga mengalami penyesuaian kolektif, tetapi pencapaian pasaran lembu untuk tahun ini ketara (emas lebih 65%, perak hampir 150%). Insiden dron Rusia-Ukraine dan geseran geopolitik mengekalkan permintaan pelindung nilai.
Dari segi pertengahan, asas tetap tidak berubah; ketidakpastian perundingan damai, risiko geopolitik, dan prospek pelonggaran Fed menyokong rebound. Jika risalah menunjukkan sentimen dovish atau berlaku kejadian luar jangka, harga emas dijangka cepat meningkat untuk menguji $4400. Pelabur perlu memantau risalah Fed hari ini, berita calon pengerusi, dan perkembangan Rusia-Ukraine. Untuk jangka pendek, berwaspada terhadap turun naik seterusnya; bagi jangka panjang, strategi beli ketika harga rendah adalah sesuai.