1. Gambaran Keseluruhan Peristiwa:

Pada 29 Disember 2025, Presiden Amerika Syarikat, Donald Trump, akan bertemu dengan Perdana Menteri Israel, Benjamin Netanyahu, pada hari Isnin di resort Mar-a-Lago untuk menumpukan pada kemajuan fasa kedua pelan gencatan senjata Gaza, serta kebimbangan Israel terhadap Hezbollah Lebanon dan Iran. Walaupun pada bulan Oktober semua pihak bersetuju dengan pelan gencatan senjata yang dicadangkan Trump (Israel menarik diri dari Gaza, Hamas menyerahkan senjata dan peranan pentadbiran), langkah-langkah utama seperti pentadbiran peralihan dan penempatan pasukan keselamatan antarabangsa masih tersekat. Israel dan Hamas saling menuduh melanggar perjanjian, perang berkurangan tetapi belum sepenuhnya berhenti.

Netanyahu menyatakan perbincangan akan merangkumi fasa kedua Gaza serta isu Iran dan Lebanon. Amerika Syarikat mendorong pembentukan "Jawatankuasa Keamanan" yang terdiri daripada pakar teknikal Palestin untuk pentadbiran sementara Gaza, dan penempatan pasukan keselamatan antarabangsa yang dibenarkan oleh Resolusi Majlis Keselamatan PBB November. Namun, Hamas menolak menyerahkan senjata dan menuntut semula kawalan, Israel mengancam akan menyambung operasi ketenteraan jika tiada penyerahan senjata secara damai. Sementara itu, di bawah gencatan senjata di Lebanon, Hezbollah enggan menyerahkan senjata dan Israel terus menyerang; latihan peluru berpandu Iran baru-baru ini menambah ketegangan.

2. Analisis Impak Pasaran

1.“Proses Tergendala” Mencetuskan Permintaan Perlindungan Baharu

Tumpuan geopolitik kini telah beralih daripada "konflik sengit" kepada "jalan buntu dan ketidakpastian proses damai". Pasaran menyedari bahawa walaupun perbincangan peringkat tinggi berlangsung, kemungkinan pencapaian kemajuan substantif terhadap isu Gaza dalam jangka pendek adalah sangat rendah. Keadaan "belum selesai" ini menghapuskan jangkaan optimis untuk penyelesaian cepat konflik, mencetuskan keperluan perlindungan yang lebih berterusan dan berstruktur, sekaligus memberikan asas kukuh kepada harga emas pada tahap tinggi.

2. Spektrum Risiko Meluas, Tarikan Aset Perlindungan Meningkat

Skop isu meningkat daripada Gaza ke Lebanon (proses pelucutan senjata Hezbollah berjalan perlahan) dan Iran (latihan peluru berpandu yang kerap baru-baru ini), menandakan titik risiko di Timur Tengah sedang saling berkaitan dan merebak. Bagi pelabur, ini bermakna risiko serantau bukan bersendirian, tetapi membentuk "spektrum risiko". Dalam persekitaran kompleks ini, emas sebagai alat umum untuk mengimbangi pelbagai ketidakpastian geopolitik, kelebihannya untuk dialokasikan berbanding aset negara tunggal lain lebih menonjol.

3. Jurang Jangkaan Dasar Menyebabkan Volatiliti Meningkat

>Terdapat jurang besar antara jangkaan awal pasaran bahawa sidang kemuncak AS-Israel kali ini boleh membawa terobosan, dengan realiti sukar yang dihadapi (Hamas menolak untuk menyerahkan senjata, Israel mengancam tindakan ketenteraan). Proses pembetulan jangkaan ini menyebabkan harga emas mengalami penjualan bagi merealisasikan keuntungan jangka pendek dan penyesuaian teknikal selepas mencatatkan paras tertinggi baru, yang ditunjukkan melalui harga yang bergegar dan pelarasan indikator, bukannya pembalikan tren.

3. Analisis Teknikal:

Waktu Beijing pada 29 Disember 15:26, harga emas dilaporkan pada USD 4473.66/ons, turun 1.30% dalam hari itu. Indikator utama menunjukkan tekanan penyesuaian jangka pendek:

Indeks Kekuatan Relatif RSI (14) ialah 37.517, memasuki zon jual, menunjukkan momentum kenaikan jangka pendek merosot, dan pasaran berada dalam keadaan penyesuaian.

Indikator Stokastik STOCH (9,6) ialah 54.222, berada pada tahap neutral, menunjukkan kuasa beli dan jual seimbang buat sementara.

MACD (12,26) ialah -4.06, bar berada di bawah paksi sifar, mengesahkan tren penyesuaian jangka pendek.

Walaupun indikator jangka pendek lemah, penurunan kali ini berlaku selepas kenaikan jangka panjang, boleh dianggap sebagai pembetulan teknikal yang sihat. Tahap sokongan penting adalah pada paras psikologi USD 4400 dan platform pengumpulan sebelumnya.

4. Prospek Masa Depan

1. Hasil sebenar perbincangan

Sekiranya selepas perbincangan hanya dikeluarkan kenyataan bersama yang kosong tanpa jadual pelaksanaan yang konkrit, ia akan mengukuhkan penilaian bahawa "proses terhenti", dan harga emas dijangka memperoleh semula momentum kenaikan selepas penyesuaian. Sebaliknya, sekiranya terdapat sebarang susunan terobosan mengenai penyingkiran senjata atau kerajaan peralihan, ini mungkin mencetuskan penurunan harga emas secara mendalam dalam jangka pendek.

2. 'Hantu' penyambungan operasi ketenteraan

Ancaman Israel terhadap Hamas untuk 'menyelesaikan secara bersenjata' merupakan risiko terbesar yang menggantung di atas pasaran. Sebarang isyarat jelas mengenai penyambungan operasi ketenteraan akan terus mencetuskan emosi selamat, mendorong harga emas meningkat dengan mendadak, mudah menembusi paras tertinggi semasa.

3. Fermentasi Risiko Luaran

Perlu memantau dengan teliti situasi selepas tarikh akhir penyahsenjataan Lubnan pada penghujung tahun, serta tindakan provokasi selanjutnya dari Iran. Sebarang peningkatan pada titik-titik risiko luaran ini akan mengesahkan penilaian mengenai perluasan "spektrum risiko" di Timur Tengah, memberikan tambahan permintaan lindung nilai kepada emas.

Ringkasan:

Trump dan Netanyahu membincangkan fasa seterusnya gencatan senjata Gaza, pasaran menafsirkan bahawa ketegangan di Timur Tengah tidak meningkat dalam jangka pendek, ditambah dengan peningkatan jangkaan keamanan global, seterusnya melemahkan tarikan lindung nilai emas. Harga emas spot jatuh dengan ketara, teknikal menunjukkan jualan kuat. Namun keadaan jual terlebih dan kemungkinan pemboleh ubah mengehadkan penurunan mendalam; pelabur harus memantau dengan teliti hasil perbincangan dan perkembangan situasi di rantau ini, bertindak berhati-hati terhadap turun naik pasaran dan menyesuaikan strategi dengan tepat waktu.