一、Harga Emas Mencapai Puncak Sementara Kemudian Turun
Emas spot pada hari Isnin (26 Januari) pada satu ketika melonjak ke paras rekod tinggi $5110.86/ounce, namun pada penutupan pasaran harga menurun dengan cepat kerana keuntungan direalisasikan, akhirnya ditutup pada $5008.35/ounce, hampir mengekalkan paras $5000.
Pada pagi Selasa (27 Januari) semasa sesi Asia, harga emas kembali meningkat, kini diniagakan pada $5068.37,
Pergerakan "melonjak kemudian turun" ini adalah penyesuaian normal kerana keuntungan direalisasikan oleh pelabur, dengan ditambah faktor geopolitik yang tegang, ketidakpastian ekonomi, dan aliran berterusan dana institusi, momentum bull emas jauh dari habis, malah mungkin bersedia untuk serangan kenaikan baru yang lebih besar.
二、Konflik Geopolitik Berterusan
Berbilang risiko bertindih, meningkatkan sentimen selamat, indeks dolar jatuh 0.43% pada hari Isnin dan pada hari Selasa berkisar di sekitar 97.01, mencapai paras terendah lebih dari empat bulan, memberikan sokongan kukuh kepada harga emas.
Kumpulan serangan kapal induk Amerika Syarikat 'Abraham Lincoln' ditempatkan di Timur Tengah dan memasuki kawasan Lautan Hindi, Parlimen dan Kementerian Luar Iran mengeluarkan amaran tegas, Hezbollah Lubnan menyatakan tidak akan berdiam diri terhadap tindakan terhadap Iran, keseluruhan wilayah menunjukkan ketegangan berisiko tinggi.
Bagi konflik Rusia-Ukraine, Zelensky mendedahkan bahawa kemungkinan akan ada rundingan semula antara Amerika Syarikat, Rusia dan Ukraine pada 1 Februari, menunjukkan perundingan belum terhenti sepenuhnya. Kerajaan Trump mengenakan tarif tambahan ke atas Korea Selatan, daripada 15% meningkat kepada 25%, merangkumi sektor auto, kayu, dan ubat, seterusnya memburukkan geseran perdagangan global.
三、Bank Pusat dan ETF Terus Membeli
Bank pusat global terus mempelbagaikan rizab dan mengurangkan pergantungan kepada dolar, menjadi pendorong asas bagi bull market emas jangka panjang. Presiden Sprott Inc., Ryan McIntyre menekankan, bank pusat masih merupakan pembeli terkuat di pasaran, pemilikan ETF emas meningkat kira-kira 20% secara tahunan, minat alokasi oleh institusi dan pelabur runcit meningkat serentak.
Perak melonjak 14% pada hari Isnin dalam sesi dagangan, mencatatkan rekod sejarah $117.70/ounce, walaupun harga menurun pada penghujung sesi, namun pada awal pagi hari Selasa, ia naik semula lebih daripada 5% kepada sekitar $109.73. Pasaran fizikal perak sangat ketat, melepasi paras $100 minggu lepas, selari dengan emas, menandakan sektor logam berharga memasuki fasa pasaran lembu super.
4. Ketidakpastian Polisi Rizab Persekutuan Meningkat
Mesyuarat Rizab Persekutuan minggu ini dijangka mengekalkan kadar faedah antara 3.50%-3.75%, tetapi tindakan kerajaan Trump terhadap siasatan jenayah Powell dan tekanan terbuka untuk menurunkan kadar membuatkan kebebasan bank pusat dipertikai. Spekulasi mengenai calon pengerusi baru hangat, Rick Rieder dari BlackRock dan bekas ahli lembaga Rizab Persekutuan Kevin Warsh menjadi pilihan popular.
Pasaran bon Amerika Syarikat menunjukkan isyarat pelonggaran, permintaan bagi bon 2 tahun kukuh, dengan hasil 3.596%, manakala hasil bon 10 tahun menurun kepada 4.222%. Dalam keadaan ketegangan perdagangan global dan tekanan fiskal, pelabur beralih kepada aset tanpa hasil seperti emas, dan lembutnya dolar terus meningkatkan ruang kenaikan harga emas.
Kesimpulan
Pasaran emas mengalami turun naik selepas mencapai rekod sejarah, terutamanya disebabkan oleh penjualan untung jangka pendek. Walau bagaimanapun, faktor asas yang menyokong pasaran lembu jangka panjang emas tidak berubah. Ketidakpastian geopolitik, pembelian berterusan oleh institusi serta keadaan monetari yang menggalakkan, masih boleh mendorong harga emas naik lebih tinggi. Pelabur perlu menekankan perkembangan situasi Timur Tengah, isyarat polisi Rizab Persekutuan dan prestasi paras teknikal utama, sambil berjaga-jaga terhadap risiko turun naik jangka pendek yang mungkin berlaku selepas kenaikan berturut-turut.