1. Gambaran Keseluruhan Peristiwa
Kerajaan persekutuan Amerika Syarikat mengalami penutupan sebahagian sejak 1 Februari kerana Kongres gagal meluluskan rang undang-undang peruntukan tepat pada masanya. Terjejas secara langsung, Biro Statistik Buruh AS (BLS) mengumumkan pada 2 Februari bahawa laporan pekerjaan bukan pertanian Januari yang dijadualkan untuk dikeluarkan pada hari Jumaat minggu ini akan ditunda, dan tarikh spesifik akan ditetapkan selepas peruntukan kerajaan dipulihkan. Pada masa yang sama, data kekosongan jawatan JOLTS Disember yang dijadualkan dikeluarkan pada hari Selasa juga akan ditunda.
Penutupan ini terutamanya menjejaskan beberapa agensi kerajaan termasuk Jabatan Buruh, namun Kementerian Perdagangan yang bertanggungjawab mengeluarkan data KDNK, inflasi, dan jualan runcit, kerana dana sudah diluluskan sehingga 30 September, keluaran datanya tidak akan terjejas. Dewan Perwakilan dijangka mengadakan pengundian mengenai rang undang-undang peruntukan sementara pada hari Selasa, dan pemimpin kedua-dua parti serta Presiden Trump menyatakan penutupan ini dijangka berakhir dalam beberapa hari.
2. Tindak Balas Pihak Berkepentingan
Agensi Pengeluaran Data:
Naib Ketua Biro Statistik Buruh, Emily Liddle, mengesahkan bahawa semua pengeluaran data akan dijadualkan semula selepas dana kerajaan dipulihkan.
Bekas Ketua BLS, Erica Groshen, menyatakan kebimbangannya, dengan menunjukkan bahawa ketegangan sumber yang berterusan mungkin mengancam kualiti data yang dianggap sebagai "standard emas".
Kongres dan Rumah Putih:
Speaker Dewan Perwakilan, Mike Johnson, optimis penutupan dapat diselesaikan dalam beberapa hari.
Presiden Trump menyatakan beliau telah berkomunikasi dengan pemimpin kedua-dua parti, dan percaya "mereka sangat hampir mencapai penyelesaian".
Pasaran:
Ahli ekonomi bimbang bahawa gangguan penutupan yang kerap boleh merosakkan ketepatan dan kebolehpercayaan data ekonomi, menimbulkan bayangan pada keputusan dasar dan analisis pasaran.
3. Analisis Kesan Pasaran
1. "Kabut Data" Polisi Meningkat>
Data pekerjaan bukan ladang bagi bulan Januari merupakan laporan pekerjaan penting terakhir sebelum mesyuarat kadar faedah Fed pada bulan Mac. Kelewatan penerbitannya menyebabkan Fed kehilangan penunjuk masa nyata yang penting ketika menilai pasaran tenaga kerja untuk menentukan laluan kadar faedah.
2. Risiko kerajaan muncul kembali, memberikan sokongan
Walaupun penutupan kerajaan dijangka singkat, ia sekali lagi menyerlahkan risiko tadbir urus akibat polarisasi politik di AS. Penutupan sementara agensi kerajaan dan 'jurang' dalam data ekonomi utama yang berlaku akibatnya, menggugat keyakinan pasaran terhadap kestabilan persekitaran dasar dan kebolehpercayaan data.
3. Pantulan teknikal selepas kejatuhan dan pemulihan kecairan
Selepas mengalami kejatuhan besar-besaran (turun lebih 1200 dolar daripada tahap tertinggi) dan kejutan kecairan yang disebabkan oleh kenaikan margin, pasaran emas sendiri mempunyai permintaan pantulan teknikal yang kuat. Ketidakpastian yang dibawa oleh berita penutupan kerajaan menjadi pemangkin untuk menutup posisi pendek dan suntikan modal jangka pendek.
4. Analisis Teknikal
Pada pukul 17:35 Waktu Beijing, 3 Februari, harga emas dilaporkan pada 4900.53 USD/uncia, meningkat 5.62%.
Petunjuk teknikal menunjukkan pasaran sedang pulih:
Indeks Kekuatan Relatif (RSI) meningkat kepada 59.916, keluar dari zon jual berlebihan, memasuki julat optimis;
Petunjuk Rawak (STOCH) berada pada 73.942, menunjukkan momentum beli jangka pendek yang kuat;
Petunjuk MACD berubah menjadi positif kepada 25.57, histogram berubah positif, ini adalah isyarat awal bahawa trend jangka pendek mungkin stabil.
Namun, STOCHRSI setinggi 92.329, pasaran berada dalam keadaan dibeli berlebihan dalam jangka pendek, perlu berhati-hati dengan risiko pembetulan.
Rintangan utama bagi pantulan semasa berada pada paras psikologi 5000 dolar.
5. Prospek
1. Tempoh Henti Perkhidmatan dan Susunan "Pengeluaran Semula" Data
Jika henti perkhidmatan berakhir dalam beberapa hari seperti yang dijangka, kesannya ke atas pasaran akan bersifat sementara dan terhad. Yang penting ialah seberapa cepat Biro Statistik Tenaga Kerja akan "mengeluarkan semula" laporan yang tertunda. Jika kelewatan terlalu lama, ia mungkin meningkatkan kegelisahan pasaran sebelum mesyuarat Fed pada bulan Mac.
4. Tumpuan Utama Akan Kembali kepada Dasar Monetari dan Hal Ehwal Personel Fed
Selepas kegemparan henti perkhidmatan yang singkat berakhir, perhatian utama pasaran akan segera kembali kepada dua tema utama: pertama, bagaimana Fed akan mentafsirkan ekonomi dan menetapkan arah mesyuarat Mac tanpa data pekerjaan bukan ladang Januari; kedua, perdebatan dan sesi pendengaran mengenai pencalonan Kevin Walsh. Sebarang petunjuk bahawa beliau akan melaksanakan dasar "pengetatan" yang agresif boleh menekan harga emas sekali lagi.
Kesimpulan
Henti perkhidmatan sebahagian kerajaan AS dan kelewatan data penting yang diakibatkannya, sementara menyembunyikan pandangan pasaran. Setelah melalui badai kewangan yang dicetuskan oleh perubahan dramatik jangkaan dasar monetari dan kejatuhan leverage, kekacauan kecil di peringkat politik ini secara tidak dijangka memberikan pasaran emas yang masih terkejut satu peluang untuk bernafas dan bangkit semula. Ia mengingatkan pasaran bahawa selain kadar faedah Fed, risiko politik dan keberkesanan kerajaan juga merupakan pembolehubah penting yang mempengaruhi harga aset.