1. Gambaran Keseluruhan Peristiwa

Tentera Israel menyatakan pada 19 Oktober bahawa gencatan senjata di Gaza telah dipulihkan, selepas serangan Hamas yang membunuh dua tentera Israel, mencetuskan serangan udara Israel. Pihak Palestin menyatakan bahawa serangan itu mengakibatkan 26 orang terbunuh, termasuk seorang wanita dan seorang kanak-kanak, menjadikannya ujian paling besar terhadap perjanjian gencatan senjata yang dimediasi Amerika Syarikat bulan ini.

Israel menyatakan serangan itu mensasarkan sasaran Hamas, termasuk komander, penembak, terowong dan gudang senjata, sebagai tindak balas terhadap pelancaran peluru berpandu anti-pantai dan tembakan ke arah pasukan oleh Hamas. Presiden Amerika Syarikat, Donald Trump menyatakan bahawa perjanjian gencatan senjata yang dimediasinya masih berkuat kuasa, dan pegawai Amerika percaya kepimpinan Hamas mungkin tidak terlibat dalam pelanggaran, dan akan ditangani secara "tegas tetapi wajar". Trump menyatakan dia tidak pasti sama ada serangan udara Israel adalah sah, "Saya perlu mengesahkan lagi".

Sumber keselamatan Israel menyatakan, di bawah tekanan Amerika Syarikat, bantuan akan disambung semula pada 20 Oktober, selepas Israel menghentikan bekalan kerana Hamas "terus melanggar" gencatan senjata. Faksi bersenjata Hamas menyatakan komitmen terhadap perjanjian gencatan senjata, tidak mengetahui tentang konflik di Rafah, dan sejak Mac tidak berhubung dengan kumpulan tempatan.

Pintu lintasan Rafah ditutup sejak Mei 2024, sebelum ini merupakan saluran penting untuk bantuan semasa gencatan senjata. Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu menyatakan bantuan jauh dari mencukupi, dengan berjuta-juta orang berdepan kelaparan. Isu utama seperti pemansuhan bersenjata Hamas, tadbir urus masa depan Gaza, pembentukan "pasukan kestabilan" antarabangsa dan penubuhan negara Palestin masih belum diselesaikan.

2. Analisis Kesan Pasaran

1. Jangkaan peredaan geopolitik menekan permintaan selamat jangka pendek

Israel berkata penyambungan gencatan senjata dan permulaan semula bantuan menandakan potensi pengurangan ketegangan di Timur Tengah, dan jika pelanggaran ditangani dengan betul, ia boleh mengukuhkan perjanjian dan mengurangkan premium risiko. Jangka pendek ini melemahkan daya tarikan emas sebagai tempat perlindungan selamat, dengan pelabur beralih kepada aset berisiko dan menyebabkan harga emas menurun. Namun, jika sel Hamas terus melanggar peraturan atau Israel bertindak balas meningkat, pemulihan konflik akan sekali lagi menyokong harga emas. Jika ujian gencatan senjata lulus, ia akan menstabilkan bekalan tenaga dan mengurangkan inflasi global, tetapi pertikaian mengenai sisa mungkin menambah ketidakpastian, berpotensi meningkatkan risiko diplomatik.

2. Perpecahan antarabangsa memperhebatkan ketidakpastian diplomatik 40 sel Hamas

kekurangan pengawasan dan penandaan "garis kuning" Israel menonjolkan perbezaan penguatkuasaan, dan penglibatan negara Arab dalam pasukan penstabilan mungkin mencetuskan geseran antara sekutu. Ini mendorong dana kekayaan berdaulat meningkatkan peruntukan emas, melindungi daripada kemungkinan sekatan atau perpecahan serantau, mewujudkan pembelian struktur. Sementara itu, jika lawatan Trump ke Israel memudahkan fasa-fasa seterusnya, ia akan mengukuhkan détente, tetapi Vance menekankan keperluan pasukan Teluk, yang boleh memperdalam jurang AS-Eropah dan meningkatkan lagi nilai emas sebagai aset bukan politik.

3. Kemajuan Perjanjian Gaza dan Kebimbangan Kemanusiaan

Jika gencatan senjata dikekalkan, aliran bantuan boleh mengurangkan krisis kebuluran, tetapi risiko penutupan Rafah dan gangguan bekalan boleh menaikkan harga bahan, mengukuhkan rintangan inflasi emas. Isu utama seperti pelucutan senjata dan tadbir urus, jika tidak diselesaikan, boleh mencetuskan konflik baru dan memanjangkan ketidakpastian. Penyambungan bantuan jangka pendek adalah negatif untuk harga emas, tetapi risiko pelaksanaan jangka panjang menyokong kenaikan harga emas.

4. Analisis

jam 10:24 waktu Beijing pada 20 Oktober, emas spot disebutkan pada harga $4,262.66 setiap auns. Pada hari Isnin, di tengah-tengah jangkaan ketegangan geopolitik akan reda, harga emas jatuh dan menurun pada hari Isnin. Indeks Kekuatan Relatif (RSI, 14) berhampiran 47.831, dalam julat neutral; MACD (12.26) adalah -7.61, di zon jualan. Secara keseluruhan, ia menunjukkan trend konsolidasi, memasuki fasa

konsolidasi  

5. Prospek Masa Depan

1. Pelaksanaan Gencatan Senjata dan Penanganan Pelanggaran

Trump menyatakan akan menangani dengan “tegas tetapi wajar”. Jika sel Hamas melanggar sehingga memicu respons eskalasi Israel, ia mungkin menyebabkan perjanjian runtuh, meningkatkan ketidakpastian, dan menguntungkan premium lindung nilai emas. Jika utusan melakukan kunjungan ke Israel untuk memfasilitasi pemulangan jenazah dan pemulihan bantuan, ini mungkin menekan harga emas dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang perlu diperhatikan tahap berikutnya seperti pelucutan senjata; sebarang kelewatan akan memperbesar risiko diplomatik.

2. Peranan Negara-negara Arab dan Penglibatan Antarabangsa

Vance menekankan perlunya pasukan Teluk untuk menegakkan ketertiban. Jika Qatar, Mesir dan lain-lain menyokong, ia mungkin memperluas kestabilan, tetapi penolakan Israel terhadap peranan Hamas boleh menimbulkan geseran, memperburuk perbezaan antara Eropah dan Amerika, serta menguatkan sokongan jangka sederhana hingga panjang untuk emas. Seruan bantuan PBB, jika mendapat respons, akan mengurangkan krisis kemanusiaan, tetapi penutupan Rafah yang tertunda mungkin memanjangkan risiko kelaparan.

3. Dinamik Pembinaan Semula dan Tadbir Urus

Jika tadbir urus pasca-perang tidak jelas, peningkatan serangan keselamatan Hamas akan meningkatkan risiko sistemik, memberikan permintaan struktur untuk emas. Jika Trump menolak peranan Hamas dan ini mencetuskan konflik dalaman Palestin, ia mungkin merebak ke Tebing Barat, meningkatkan ketidakstabilan serantau dan memperkuat tarikan emas sebagai alat lindung nilai.

Kesimpulan

Israel menyatakan bahawa gencatan senjata dan pemulihan bantuan menandakan potensi titik perubahan dalam geostrategi Timur Tengah. Jangkaan penurunan ketegangan menekan permintaan lindung nilai emas dalam jangka pendek. Namun begitu, perselisihan pelanggaran, pertikaian jenazah, dan ketidakpastian perjanjian tetap menjadi risiko. Dalam gelombang mediasi antarabangsa, kemajuan perundingan damai, dan kebimbangan tenaga, sifat lindung nilai dan anti-inflasi emas semakin diperkuat. Pelabur perlu memberi tumpuan kepada penanganan pelanggaran, pelaksanaan bantuan, dan dinamik seterusnya. Dari segi teknikal, harga emas kekal kukuh, dan premium geopolitik dijangka berterusan sehingga akhir tahun.